高瓴张磊和黑石CEO聊了一个小时( 二 )
“现在很多的中国公司面临着信誉危机 ， 能不能跟我们分享一下这方面的看法？”这是昨晚这场对话中最意味深长的一个问题 。
“企业估值都会有波动 ， 尽管公司的估值可能有的高有的低 ， 但是它背后的模式才是最关键的 。 对于投资人来讲 ， 不会被短期波动困扰 。 ”苏世民直接表态 。
苏世民分享了黑石的经验 。 此前 ， 黑石接触更多的是传统的技术公司 ， 但是据苏世民观察 ， 随着技术越来越先进 ， 需要考虑的是怎么把商业规模扩大 ， 占领市场份额 ， 但是目光所及的很多做法都是趋同的 。
苏世民表示 ， 现在要做的就是要在既有模式下找到创新的机会 ， 更多地关注利润、营利性以及市场变化 。
“公司成长的内在逻辑与商业模式才是长期投资的要点 。 在面对可能的机会的时候 ， 先等待市场上涨10%-20%之后再下重注 。 ”他建议道 。
苏世民总结了自己的投资体会 ， “我一直都还是相对比较保守的 ， 不太容易赔钱 ， 就是这样的 。 也许我本人并不是一个多么富有的人 ， 但是我希望能够尽可能利用好自己现有的资源 ， 然后去追随着市场的趋势去做 。 当然有的时候也会有一些比较幸运的事件” 。
而对于这个问题 ， 张磊直言 ， 我们需要关注长期价值 。 “有人可能仅仅是创造了一个概念 ， 你怎么看这个商业模型？作为像我这样的投资人 ， 很简单 ， 我们有一些西方的标准 ， 时间就是你的朋友 。 ”
张磊补充说 ， 我们看到一些会议平台的公司 ， 他们一开始可能也不挣钱 ， 要花很多时间才能够去赚钱 。 我们要考虑这种商业模型 ， 然后再去重新思考 ， 时间是你的朋友还是敌人 。 “同样 ， 我们在看市场会给出多少估值时 ， 也要问自己 ， 你能为市场带来什么样的价值” 。
虽然苏世民说自己是一个保守的投资人 ， 但是在张磊眼中 ， 苏世民却是一个具有冒险精神的投资人 。
“有的时候好像是一个悖论 ， 你是一个保守者 ， 你关注投资的一致性 ， 但有时候要做很多冒险的事情 ， 所以我们需要两者的结合 。 我们是企业家 ， 同时也碰巧成为了投资者 。 你说自己是保守的人 ， 但是你们的投资也具有一些优秀企业家的精神 ， 比如冒险、追求卓越等等 。 ”张磊说道 。
PE巨头大扫货
黑石和高瓴正密集出手
昨晚一场直播 ， 聚齐全球两家顶级PE巨头的掌门人 ， 实属罕见 。
黑石的辉煌历史早已为人熟知 。 苏世民曾在去年的财报电话会上透露 ， “2019年对黑石而言是里程碑式的一年 ， 1344亿美元的募资额和630亿美元的投资额都创了纪录 ， 自2007年IPO以来 ， 黑石的AUM已经增长了6.5倍 。 ”
2019年 ， 黑石管理资产规模达5711亿美元 ， 与上年相比增长23% ， 历史首次突破5000亿美元大关 ， 这一年 ， 对黑石而言有里程碑式的意义 。
近两年 ， 黑石在华投资热情高涨 ， 其中包括收购了多个大型商业地产项目 。 疫情之下 ， 黑石依旧大动作不断 。 日前 ， 路透引述两名消息人士透露 ， 黑石集团正进行排他性谈判 ， 计划私有化SOHO中国 。 此外 ， 前者还将接管SOHO中国债务 。
在昨晚的直播中 ， 对于未来中国房地产行业的发展 ， 苏世民以美国举例来作答 。
“以美国为例 ， 1982年时 ， 买房子是非常便宜的 ， 甚至到了1992年 ， 房价还是没有太大变动 ， 但是如果继续持有 ， 房子就会产生15%-20%的增值 。 你需要对增值的时间、区域有一个判断 ， 可能也需要做出很多的投入 ， 我们需要特别注意这些周期性的影响 。 ”
而高瓴资本 ， 则是眼下中国甚至亚洲风头最强劲的PE机构 。 即便是在疫情期间 ， 高瓴出手的节奏也丝毫不受影响 。
不久前 ， 高瓴资本以23亿元重仓医药外包领军企业凯莱英 。 此前 ， 还作为唯一机构投资者参股的民用电工龙头公牛电器上市 ， 市值一路上涨破千亿大关 。 在年初 ， 旗下投资主体珠海明骏以400多亿元收购格力电器15％的股份 ， 跃居第一大股东 。 3月以来 ， 又先后投资了贝壳找房、微创医疗、君乐宝、喜茶、华兰生物等 。
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