[21世纪经济报道]美国大萧条的前夜：消费主义洗脑穷人，华尔街沉迷牛市狂欢

【[21世纪经济报道]美国大萧条的前夜：消费主义洗脑穷人，华尔街沉迷牛市狂欢】
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20世纪20年代的商业热潮是美国发展的一个特殊阶段，那时消费主义喧嚣尘上。现代社会学的先驱者查尔斯·库利（Charles Cooley）对这一趋势感到担忧。他早在1912年写道：
金钱的价值观既不“正常” ，也不“自然”；它们是新经济和新文化的历史产物， “绝不是全体人民的共同努力” 。在过去，价值观是从教会获得的，现在他们是从“商业和消费”中得到的。
一切事物的价值，甚至关于美、友谊、宗教、道德生活的价值，越来越多地取决于它能在市场上有什么价值。
美国社会的价值观正在悄无声息地转变为消费社会的价值观。 1932年的报纸中有一个故事，说明美国人价值观念在这段时间里的变化，那就是5月14日的《华尔街日报》。
州立银行行长亚瑟·盖（Arthur Guy）在6月6日的公开拍卖会上刊登广告，出售位于梅登市纪念大道上的一座公墓，它包含44个墓地。
银行专员接管了不复存在的高地信托公司（Highland Trust Co.），拍卖所得款项将用于偿还储户的资金。这家信托公司将墓地作为抵押。
20世纪20年代他们将墓地进行抵押，并在30年代取消了抵押赎回权（1918年，美国隆重纪念第一次世界大战中阵亡的战士）。
有鉴于美国社会发生了如此巨大的变化，这段时期的股市历史吸引了非常多的关注，同时它也与一个国家的转型交织在一起。
1、电气革命
华伦·哈丁（Warren Harding）在1920年竞选总统时，经常提到“正常”这个词，对投资者来说就是有利可图的。截至1925年4月，股市从1921年的低点上涨了87% ，平均股息率自1921年以来上涨6.4% 。
这仅仅是个开始。纽约证交所的数据显示，投资者对股票的兴趣从1925年开始迅速增长。
人们对市场的兴趣在增长，卡尔文·柯立芝和共和党人在1924年总统大选中的胜利，普遍被视为对美国商业前景更乐观的信心的催化剂。投资者开始考虑，共和党执政四年对股市可能会带来什么。
此外，共和党人已表明他们不会制定反托拉斯法，一个例子就是停止了针对美国铝业公司的反托拉斯行动。财政部长安德鲁·梅隆（Andrew Mellon）做出减税和大幅削减政府开支的承诺，还承诺会有更多措施。
《华尔街日报》特别提到1924年大选之后发生的事情。

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卡尔文·柯立芝总统的任期正值美国经济高速增长的年代
许多年来，华尔街从未像卡尔文·柯立芝总统当选后的两个月那样，目睹证券价格出现如此惊人的上涨。每天的成交量超过了一百万，经常超过两百万，价格的上涨是惊人的、耸人听闻的，代表投机和投资需求相当旺盛。
尽管选举为1924年底的牛市提供了催化剂，它并不是市场历史上最大幅度上涨的根本原因。在所有主要牛市中常见的两个关键因素，技术突破和信贷供应增加，在20世纪20年代的大牛市中表现得尤为明显。
20世纪20年代的重大技术突破是电力的使用。这项于1882年9月首次提供给美国消费者的技术一度增长缓慢，到1907年只有8.0%的住房联网。
到了1921年， 37.8%的美国住宅已经连接上了电。到1929年， 67.9%的家庭有电。
这个行业的迅猛发展为证券牛市提供了三个关键的刺激因素：生产力的飙升，抑制通货膨胀，以及对新电气产品的需求增加。
美国的电气化提高了生产力和企业收入，为20世纪20年代股票价格上涨提供一个根本原因。 1921年至1929年，人均实际国内生产总值增长19% 。 1929年间的单位资本产能提高23% 。这10年中，美国企业在国家财富中所占的份额越来越大。

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