「」曹寅：DeFi 已迈过「临界质量」，应用间出现活跃的网络效应( 二 )
虽然 USDT 和 USDC 都是中心化稳定币 ， 但是 USDT 和 USDC 在 DeFi 中的辐射中心有明显区别 ， USDT 的 DeFi 辐射中心是各类去中心化交易所 ， 而 USDC 的 DeFi 辐射中心则是以 Compound ， dYdX 为首的各类借贷应用 。
本文插图
从交易所来看 ， Coinbase 同 DeFi 之间的交易最为密切 ， USDC 和 DAI 在 Coinbase 和 DeFi 之间有密集的交易 。 Binance 同 DeFi 之间的交易并不明显 ， 有待之后观察 ， 而火币和 OK 用户账户同 DeFi 之间似乎毫无交易 。
结论：梅特卡夫定律生效 ， DeFi 正在展现神奇的网络效应
DeFi 的 USDT、USDC、DAI 的交易网络图对比 ， 以控制变量法 ， 恰好给我们展现了 ， DeFi 的网络效应发展的早期 ， 中期和成熟期 ， USDT 在 DeFi 中使用最少并且最晚 ， 但却已经开始在 DeFi 节点间形成网络效应的早期结构 ， DAI 在 DeFi 中使用最多并且最早 ， 所以我们在 DAI 的 DeFi 交易中 ， 发现了非常明显和均匀的网络效应 ， 而 USDC 在 DeFi 中的网络效应结构恰好处在 USDT 和 DAI 之间 ， 符合 USDC 晚于 DAI ， 但是早于 USDT 在 DeFi 中应用的情况 。
通过以上比较 ， 我们惊喜地发现 ， 即使目前 DeFi 仍然处在发展早期 ， 但 DeFi 已经迈过「临界质量」 ， 应用之间出现了活跃的网络效应 ， 表现出著名的「梅特卡夫定律」现象 ， 即一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方 ， 每一个新的交易 / 用户都因为别的交易 / 用户而获得了更多的信息交流机会 ， 表现为更大的交易边际价值和更小的交易边际成本 ， 这使 DeFi 网络具有极强的外部性和正反馈性 ， DeFi 应用越丰富 ， 网络的价值越大 ， DeFi 之间的互相调用的需求也就越大 ， DeFi 的用户也就越多 。
我们可以看出 ， 梅特卡夫定律在 DeFi 中会体现为交易的效用递增 ， 即交易会创造新的交易 。 而且 DeFi 的网络效应并不仅仅取决于参与 DeFi 交易的人数 ， 还取决于 DeFi 之间的关联程度和他们之间的交流价值 。 这就是为什么 ， 即使 USDT 在 DeFi 中使用不多 ， 但是我们仍然能在 DeFi 中发现 USDT 交易的网络结构 。 目前 ， DeFi 世界已经超越了「临界质量」 ， 整个 DeFi 系统开始表现出扩张结构 ， 并且根据梅特卡夫定理 ， DeFi 的交易节点和用户数量未来将呈指数级别增长 。
【「」曹寅：DeFi 已迈过「临界质量」，应用间出现活跃的网络效应】而在左边的中心化交易所世界 ， 并没有发现类似的网络效应结构（或许是因为中心化交易所将所有金融功能集于一身 ， 不需要外部交易） 。 相对于中心化交易所 ， DeFi 的无边界开放创新 ， 可组合性和合规中立性的优势其实才刚刚显现 ， 但已经产生了网络效应 ， 未来 ， 随着更多的 DeFi 应用上线 ， DeFi 的网络效应将更加惊人 ， 相信不久之后就会超过左边的 CeFi 世界 。
![[数码小王]Pro有点像，还是双打孔曲面屏！荣耀30 Pro真机曝光，跟华为P40](https://imgcdn.toutiaoyule.com/20200328/20200328061128829913a_t.jpeg)
