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『美好，一直在身边』Zoom是好公司，但现在不是好价格( 二 )


总之 ， 公司以轻资产模式运营 ， 现金流良好 ， 财务压力小 ， 营收大幅增长的同时在研发和营销上节约了大量的成本 ， 毛利率持续保持在80%以上 。
所处的行业空间大 ， 但竞争激烈
【『美好，一直在身边』Zoom是好公司，但现在不是好价格】IDC于2018年做过预测 ， 2022年统一通信及办公市场空间有望达到430亿美元；Datapro预计全球共有约2亿家企业和公司 ， Gartner认为知识型工作者于2023年有望达到11亿人；2018年Frost and Sullivan预计全球有大约9000万间会议室 ， 4.8亿部座机 。
目前Zoom的市占率3%左右 ， 市场空间还很大 ， 但是竞争也是异常激烈 。
视频会议市场主要分为传统设备商、云视讯厂商、互联网/在线办公厂商 。 视频会议市场是一个红海市场 ， 传统设备商目前占据市场主导份额 ， ZOOM等云视讯厂商正在加速崛起 ， 发展潜力更为巨大 ， 而微软、Google、阿里钉钉、腾讯等互联网/在线办公厂商加速进入 。
传统设备商凭借多年耕耘占据主导份额 ， 主要包括思科、宝利通、华为等 。 根据2018年IDC数据 ， 全球视频会议市场份额 ， 思科、宝利通、华为是龙头 ， 份额分别为41%、19%、14% ， 合计占据74%的市场份额 。 从销售额来看 ， 思科2019年应用服务销售收入58亿美元（视频会议占主要） ， 宝利通退市前2015年收入为12.67亿美元 。
3月26日 ， G20召开了史上第一次线上峰会 。 采用思科webex视频会议平台 ， 各国或主要采用思科、宝利通、华为视频会议终端接入 ， 主要是用传统设备商 。 因为传统设备商有专线通讯 ， 安全性高 。 云视频会议与之相比 ， 安全性不够 。 作为需要有高级别保障的国家领导人峰会 ， 显然Zoom的云视讯因安全性不够 ， 不合适承担G20远程会议 。
尽管如此 ， 云视频会议在成本、维护、易用性、可扩展性以及协作上都具有传统视频会议无法比拟的优势 。 而且在安全性上 ， 云视频会议可以依靠云视频会议提供方来做好加密工作 。 视频会议行业云化转型仍是趋势 ， 以思科、华为为代表的传统视频会议厂商正在加速产品云化 ， 打造视频会议生态圈 。
Zoom是云视讯厂商的代表 。 其定位是“打造极致的企业通讯云服务” ， 其优势在于：（1）高品质的音视频质量 ， 在云加端模式需要大量的算法处理丢包情况下 ， 保证声音不丢字、视频流畅；（2）极度简洁的入会方式 ， 云平台适配各厂商终端打通跨企业连接；（3）互联网免费商业模式和口碑营销模式；（4）完善的解决方案 ， 从SMB到大型客户 ， 他们具有不同的诉求 。 随着Zoom年复一年迭代 ， 形成完善的产品矩阵 ， 不断地做加法领先对手 。
Zoom拥有优秀的管理团队与企业文化 。 Eric yuan（袁征）经过8次拒签终于在1997年加入Webex ， 从普通工程师 ， 经过努力 ， 最后到VP 。 “自驱性”一开始就已经写入Eric的基因 ， 同样Zoom的创始团队依然保持着“自驱性”这一特点 ， 努力工作 ， 强调反思总结 ， 大部分的高管从内部成长 。
袁征还特别强调人文关怀 。 公司的追求即是：“Deliver Happiness”（传递快乐）：作为CEO要努力让员工高兴 ， 员工高兴了就会想办法让客户高兴 ， 客户高兴了我就会高兴 ， 我高兴了就会再想办法让员工高兴 。 这样就形成了良性循环 ， 简单又高效 。 在2018年、2019年 ， 全美最佳雇主的评选中 ， 袁征稳稳地排在榜首 。
当公司发展到一定阶段后 ， 机构臃肿、低效、推诿等大企业病是很多公司面临的问题 ， 优良的企业文化才能驱动公司去克服这些毛病并往前走下去 。
目前性价比不高
最后来看下这家好公司值不值得投资 。
新冠疫情在全球蔓延 ， 为了保障员工健康 ， 无数公司纷纷宣布员工在家工作的政策 ， 导致相关视频会议办公软件协作平台的用户人数暴增 。 数据显示 ， Zoom在美国地区应用商店的免费排行榜上名列榜首 ， 领先于Facebook、messenger和Netfilx ， 也超过TikTok ， 近期下载量增长了109% 。 相应地 ， Zoom的股价也狂涨 。


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