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『』美国或将发行''战争债券'',无权''赖''掉美国国债,7000亿美债可能被减


近半个世纪以来 ， 美国经济一直凭借美元优势 ， 向全球不断发行并兜售美国国债 ， 而对冲其债务赤字风险 。 特别自上世纪80年代以来 ， 美国经济几乎沉醉于膨胀的美元和美债之中 ， 而忽视了完整的综合产业 。
如下图 ， 截至4月8日 ， 美国联邦债务总额已高达近24万亿美元 ， 是1958年时 ， 只有2800亿美元的近86倍 。
『』美国或将发行''战争债券'',无权''赖''掉美国国债,7000亿美债可能被减
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【『』美国或将发行''战争债券'',无权''赖''掉美国国债,7000亿美债可能被减】不仅如此 ， 最近的近四十年间 ， 每8年 ， 美国债务水平就要8年翻一番 。 照这一趋势计算 ， 到2028年时 ， 美国联邦债务总额可能就会高达48万亿美元 ， 超过美国GDP的250% 。 请注意 ， 这还是建立在美国经济正常运行轨迹基础上的 ， 并没有将近期新冠病毒在美国以迅雷不及掩耳之势大流行 ， 美国经济无力应对 ， 或将向全世界发行更多美国国债基础上的预期 。
事情的最新进展是 ， 美国总统经济顾问库德洛4月7日在接受CNBC采访称 ， 我们一直在讨论发行一种与新冠状病毒相关的美国公债的可能性 ， 现在是发行债券为抗击疫情筹集资金的时候了 ， 他认为发行“战争债券”是个好主意 ， 他还表示 ， 美国财政部和美联储帮助缓解新冠疫情对美国经济和金融市场影响的努力并未结束 。 这就意味着 ， 在美国经济无力应对新冠病毒的情况下 ， 或将面向全世界发行更多美国国债 ， 进行融资 ， 来应对风险 。
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而自今年以来 ， 美国财政部先后提出 ， 将发行新的20年期美国国债 ， 以及考虑发行50年期美国国债的计划 。 甚至此前还曾提出 ， 或有可能发行100年期美国国债的想法 。 我们知道 ， 目前美国国债最长周期是30年 ， 但美国财政部早在1986年时就停止发行20年期债券 。 再度重启20年期美国国债 ， 则意味着 ， 美国经济或将向全世界借更多的债 ， 而针对50年期或100年期的美国国债计划 ， 显然 ， 这预示着美国经济或将欠债上瘾进行到底 。
这样一来 ， 问题的关键出现了 ， 这就是 ， 美国国债的全球买家们是否会持续青睐美国国债？而一旦全球多个主要买家大幅减持或不再看好美国国债 ， 则意味着 ， 美国经济每年高达万亿美元赤字的“底牌”或将被揭开 。 无独有偶 ， 这样的景象似乎正在发生 。 这件事情的一个新进展是 ， 4月5日和4月6日最新的二次美债拍卖上已经出现认购滞销趋势 ， 美国财政部发债结果疲软 。
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过去三周全球央行累计抛售1090亿美债
不仅如此 ， 从路透上周监测到的全球央行美债购买行为的数据显示 ， 一些往常的海外大型买家正在远离美国公债 ， 在短短三周内减持超过1090亿美元美国国债 ， 美国银行也在4月3日发表的报告中认为 ， 美国基准国债收益率到本季度可能逼近零 ， 根据该银行的技术分析 ， 促使美国10年期美债收益率在3月份创下历史新低的国债涨势将在本季度卷土重来 ， 并有可能将其收益率推低至零 ， 再加上美国即将进入负利率时代 ， 美国债券已经降低了吸引力 。
事实上 ， 全球多个主要央行和货币当局掀起的美债减持潮已持续多时 。 据美财政部最新报告 ， 全球央行已连续第17个月净减持美债 ， 总出售额近4300亿美元 ， 其中 ， 截止2月的18个月内 ， 中国共减持了约1149亿美债 。 我们再结合最近三周全球买家减持的1090亿美元美债 ， 也就是说 ， 目前已知的 ， 5390亿美债已被减持 。
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