财经老烟民解说股市■巴菲特：优秀股票我一生紧捂，但企业不再优秀时立即无条件抛售！
巴菲特：优秀公司股票我一生紧捂 ， 但当企业不再优秀时立刻无条件抛售！
【财经老烟民解说股市■巴菲特：优秀股票我一生紧捂，但企业不再优秀时立即无条件抛售！】
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众所周知 ， 巴菲特是全世界价值投资者的偶像 ， 他所独创的只买优质股票的价值投资法 ， 整整影响了全世界投资者半个世纪之久 ， 也的的确确让许多人赚到了人生的第1桶金 ， 而他自己本人也从一个身无分文的穷人一下让身价暴涨到了900亿美元 ， 成为了一个富可敌国的股神！
2019年伯克希尔股东大会上巴菲特说：优秀公司股票我一生紧捂 ， 但当企业不再优秀时立刻无条件抛售！
大会上有热心的投资者提问：你说过：买入伟大公司永远持有！请问伯克希尔为何减持全球最大的再保险公司 Munich Re？伯克希尔旗下也有两家再保险公司 Berkshire Hathaway Reinsurance 和 General Re 。 如果这两家也是伟大的上市公司 ， 你们也会减持吗？请分析一下当前的再保险行业 。
巴菲特：买入伟大公司永远持有 ， 但当公司不再优秀时必须立刻卖出！我在年报中写过了 ， 我认为再保险公司未来 10 年比不上过去 10 年 。 我的判断可能不对 。 我是比较当前与 20 年前再保险行业的竞争情况得出的结论 。 我们出售了我们持有的所有 Munich Re 和 Swiss Re 的股票 。 我们的持股占 Swiss Re 的 3% ， 占 Munich Re 的 10% 以上 。 去年 ， 我们把这些股票都卖出去了 。 这两家公司是好公司 ， 管理层很优秀 ， 我很看好这两家公司的管理层 。 我就是觉得再保险公司未来 10 年的前景 ， 没有过去 10 年那么好了 。
一部分原因是利率 。 再保险公司很大一块利润来自浮存金的投资 。 不只是这两家公司 ， 几乎所有再保险公司 ， 在浮存金的利用上都存在较多限制 ， 不像伯克希尔的财力这么雄厚 。 此外 ， 伯克希尔除了再保险业务 ， 还有许多其他盈利来源 ， 这是其他再保险公司难以企及的 。 伯克希尔的资金实力远远超过竞争对手 ， 在保险业务之外有大量利润来源 ， 伯克希尔有更大的施展空间 。 所以说 ， 我们卖出股票 ， 不是因为这两家公司或它们的管理层有什么不好 ， 只是我们不太看好再保险行业 。
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