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「瑞幸」再跌16%：瑞幸咖啡“打一折”，多家A股上市公司无奈“躺枪”！证监会罕见强烈谴责，背后的中介机构慌不慌？( 五 )


理论经济学博士后刘安指出 ， 根据瑞幸昨天董事会特别调查委员会所发布的声明 ， 以及之前美国浑水公司所发表的做空报告 ， 这些可能存在的事实综合来看 ， 这种系统性、全流程的造假 ， 不太可能是个别高管一人所为 。 我个人认为 ， 如果说造假事实属实的话 ， 瑞幸管理层在实际控制人授意下全面参与造假的可能性较大 。 就瑞幸咖啡造假的事情可能的法律后果 ， 我认为我们可以参考2001年美国安然公司丑闻的案例 。 "
过往资料显示 ， 2001年 ， 安然爆出财务问题后被立案调查 。 调查结果显示 ， 1997年-2000年 ， 安然财务虚增6亿美元 。 随后安然不得不面对众多的诉讼与监管部门的巨额罚单 ， 最终以破产告终 。
「瑞幸」再跌16%：瑞幸咖啡“打一折”，多家A股上市公司无奈“躺枪”！证监会罕见强烈谴责，背后的中介机构慌不慌？
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图片来源：摄图网
"首先公司必然会遭到美国证监会的行政执法的天价监管罚单 ， 包括从交易所退市也将难以避免 ， 十有八九的后果将会导致公司破产 。 其次公司的董事会成员和高管将面临着美国司法部所启动的《证券欺诈刑事调查和起诉》 ， 或有牢狱之灾 ， 如果说他们不能达成刑事和解的话 ， 面临着将是最高不超过25年的监禁刑期 ， 具体要根据他们造假的情节和事实认定 ， 由美国的法院来最终认定 。 符合条件的公司股东和投资者 ， 将很有可能向公司的董事、高管以及造假的欺诈行为 ， 发生期间的投行、律师、会计师等专业服务机构提起证券的民事集团诉讼 ， 索求巨额的赔偿 。 " 刘安进一步指出 。
事实上 ， 美国证监会对财务造假的处罚向来都是重拳出击 。 安然事件中 ， 上市公司、涉案人员和中介机构被处以造假金额20多倍的巨额罚款和最高24年的刑期重惩 ， 直接导致为其做审计的全球五大会计师事务所之一的安达信破产 。 五大变成了四大 ， 也成为会计行业史上重要的历史事件 。 同时 ， 三大投行花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪 ， 向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款 。
"美国 ， 是一个很重视诚信的市场 ， 瑞幸自爆造假的事件 ， 应该说是一个非常严重的商业犯罪的问题 。 尽管说这是个小概率事件 ， 但它产生的影响不会小 。 "某股份行投行人士表示 。
"会所、投行等中介机构 ， 如有证据证明对瑞幸造假欺诈行为存在共谋行为 ， 则必然承担法律责任 。 但从中介机构专业独立性角度来看这种可能性不大 。 另外上述专业中介负有对公司披露信息的专业高度注意义务 ， 如果从专业角度应当发现造假而没有发现 ， 同样要因为过失而承担向投资者赔偿的民事法律责任 。 安然事件后 ， 行业还是比较谨慎的 。 "也有券商投行人士进一步补充道 。
值得注意的是 ， 作为国内知名的在港中资券商中金国际和海通国际 ， 都是瑞幸咖啡上市前的承销商 。 4月3日 ， 港股市场上中金公司收盘价为12.44港元 ， 较前一交易日下跌了0.62港元 ， 跌幅为4.75% ， 海通国际收于1.99港元 ， 跌幅为1% 。 《每日经济新闻》采访人员就瑞幸咖啡事件采访了中金公司和海通国际相关人士 。 中金公司相关人士表示 ， 我们正在关注此事 ， 会密切留意 ， 其它暂不予以置评 。
中资投行出海一直以来并不十分顺利 ， 瑞幸咖啡事件的曝出会不会对中资投行出海产生影响 ， 也让部分在港中资投行人士进行思考 。
"短期看会有负面影响 ， 不过长期而言 ， 投行本身的承销定价能力和全球资源调配能力 ， 才是关键和根本所在 。 "前述在港券商投行人士表示 。
每经采访人员  王海慜 王砚丹 李娜    每经编辑 何剑岭
本文封面图片来源：摄图网
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