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『中金网』海外疫情告急！二季度A股怎么走？公募基金最新研判来了( 二 )


看好新基建及内需为主的行业
杨喆表示 ， A股而言两端都有配置价值 ， 一端是蓝筹与核心资产 ， 被外资拯救自身流动性而砸出了估值的坑 ， 是不错的中长期买点；一端是国内的基建投资领域、消费刺激领域的结构性机会 ， 也很确定 。
他直言看好四个方面的投资机会 ， 基建投资；国内拉动和刺激消费带来的机会；技术升级、进口替代、国内自主可控板块；新能源车产业链 。 配置上短期谨慎、中长期积极乐观 ， 保持衡配置 。
张望表示 ， 二季度值得关注的是国内新基建的机会以及由于海外停产 ， 国内可能会加速进口替代的机会 。 看好内需为主的行业以及之前因为外资抛售较多的白马龙头 。 在疫情不明朗之前仍然中性配置 ， 以低估值的白马龙头和内需为主的行业为主 。
谷琦彬表示 ， “目前比较确定的还是国内需求的启动 ， 因此我们从标的选择、行业选择方面会更倾向于内需为主的行业 ， 包括汽车、基建、快递等 。 对于出口占比比较大的公司 ， 我们暂时持观望态度 。 ”
在谷琦彬看来 ， 基建重点区域的开工进度加速 ， 板块资本金情况改善 ， 专项债逐步下发带来央企投资机会 。 汽车方面 ， 实际销量数据很差 ， 预计疫情这将使得乘用车行业的销量恢复向后推迟1个季度 。 另外 ， 汽车刺激将是政策的重要着力点之一 ， 后续板块将会处于政策呵护叠加数据环比改善的背景下 。
他还看好快递行业：“短期来看 ， 政策扶持力度大 ， 如过路费减免等政策明显增厚利润；中期来看 ， 目前行业复工和件量增速较快 ， 全年件量增速有望达到20%；长期来看 ， 行业竞争格局进一步优化 ， 顺丰等龙头的市占率提升明显 ， 集中度上升 。 ”
在林材看来 ， 目前处于震荡期 ， 短期来看 ， 受益政策影响的汽车、基建、房地产等板块会受市场关注较多 ， 多地政府出台放宽汽车限购的刺激政策 ， 内需主线的逻辑得到进一步强化 。 长期可以关注高股息标的 ， 同时储备消费品里的价值股和优质成长股 。
“尽管短期市场风险偏好在继续上升 ， 但我们仍将着眼长期 ， 看好全球比较优势的行业 ， 关注有国际竞争力的高端制造、5G应用 ， 以及与内需密切相关的医药消费股 ， 坚持在风险可控的前提下挑选具备良好商业模式和可持续竞争优势的公司 。 ”林材表示 。
谈及具体配置 ， 国泰基金称 ， 海外经济预计会有1-2个季度的衰退 ， 短期配置以内需为主 ， 同时需要注意到 ， 目前一致预期对于年报、一季报的个股预测偏高 ， 与宏观自上而下的数据有显著差异 ， 因此需要小心部分个股与板块年报与一季报不及预期的风险 。
在板块配置上 ， 一方面 ， 国泰基金继续看好受益于稳增长政策的基建、地产新开工端的周期品 ， 例如建材、重卡、挖掘机、地产龙头 。 同时前期因为疫情受到负面影响的高端消费或在后续迎来报复性的消费 。 另一方面 ， “新基建”下的科技股短期受到海外情绪的负面冲击 ， 但预计短期冲击后将再次迎来配置时点 。
黄峰则更相对更看好核心资产 。 他认为虽然核心资产在基本面和估值面上的优势并不突出 ， 但确定性较强 。 不过 ， 在弱震荡的预期之下 ， 市场风格预计并不会走向极致化 。 从个股的选择角度 ， 他更看好盈利稳定增长 ， 且增长有质量的个股 。 在经济压力之下 ， 依然保持稳定增长的个股 ， 稀缺性已进一步凸显 。


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