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和讯名家@小米的十年“高端”梦( 二 )


互联网服务包括广告、游戏、有品电商平台、金融、科技业务、电视互联网服务以及海外互联网服务 ， 其中 ， 除广告、游戏外的其他业务占比达到43% 。
尽管从创立之初 ， 雷军就对外强调 ， 小米是一家互联网公司 ， 但是实际上手机销售为其贡献了大部分收入 。 不过 ， 这个比例是在逐年下降的 ， 2019年 ， 智能手机收入所占收入比例已经降至59.3% 。
和讯名家@小米的十年“高端”梦
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与此同时 ， 来自IoT与生活消费产品、互联网服务的收入占比逐年增加 ， 2015年 ， 二者所占收入比例分别为13%、4.9% ， 2019年 ， 二者所占收入比例分别为30.2%、9.6% 。
相对而言 ， 互联网服务收入的提升是略慢的 ， 2019年第四季度刚刚达到占比10%以上 。
事实上 ， 小米的收入结构及其变化路径与苹果非常类似 ， 从2010年iPhone发布之后 ， iPhone一直是苹果赚钱的绝对主力 ， 营收占比一度达到70% 。 但是随着苹果其他产品线和服务业务收入的提升 ， iPhone营收占比在2019年第三季度已经降至一半以下 。
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如果以苹果作为参照 ， 小米互联网服务收入仍然有比较大的提升空间 ， 而互联网服务收入的提升对利润的贡献非常重要——2019年第四季度互联网服务毛利率超过63.9% ， 手机毛利率7.8% 。
【和讯名家@小米的十年“高端”梦】●利润率不及苹果一半
虽然小米和苹果有相似的收入结构 ， 但是二者的盈利能力相差甚远 。
调研公司CounterpointResearch曾发布过一项数据 ， 主流手机厂商每销售一部智能手机赚取的利润：小米每部手机赚取的利润仅为2美元 ， Vivo、Oppo、华为三家国内手机厂商为十多美元 ， 而苹果每部手机能赚取151美元 。
和讯名家@小米的十年“高端”梦
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这种比较对小米来说可能不太公平 ， 相同的配置、更低的价格 ， 是小米手机长期以来的标签和卖点 。 即使是刚刚发布的小米10 ， 做为第一款冲击高端市场的手机 ， 雷军仍然强调“同等配置产品下 ， 小米的价格是最优的” ， 对比的对象是华为Mate30Pro5G ， 价格6899元 ， 以及iPhone11ProMax ， 价格10899元 。
当然 ， 小米不惮于强调自己的低利润率经营方式 ， 2018年8月的一场发布会上 ， 雷军高调宣称 ， 小米硬件（包括手机和各种生态链产品）综合净利润率永远不会超过5% ， 他的解释是：“小米不单是硬件利润 ， 还有其它收入 。 有了这个限制可以让小米在未来能够成为一家伟大的公司 。 ”
这也就意味着 ， 在目前以硬件为主要收入来源的阶段 ， 利润率的提升会非常有限 ， 不妨比较一下小米和苹果的各业务整体毛利率 ， 苹果接近40% ， 小米为13%左右 。
和讯名家@小米的十年“高端”梦
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●高端手机十年之梦
“高端手机 ， 是小米过去十年一直渴望冲击的梦想 。 ”雷军说 。
按照手机销售额与销售量相除计算 ， 小米手机每台的平均售价 ， 从2015年时的759元 ， 已经提升至千元以上 ， 但是与苹果等高端机型差距过大 。
虽然小米在2016年已经开始在产品线上覆盖799以下到3000元以上多个价格区间 ， 但是实际上为小米销量贡献最大的是价格在1299以下的红米系列 。
小米招股书以及财报显示 ， 2016年和2017年 ， 销售2000元以上手机收入占智能手机收入比例为22.5%和20.2% ， 2018年第四季度和2019年第二季度 ， 该比例为31.8%、32.3% 。 （其余季度未公布）
承诺硬件综合净利润率不超过5% ， 并不意味着小米愿意一直停留在低端市场 。 2019年1月 ， Redmi独立拆分 ， 专注性价比 ， 主攻电商市场 ， 而小米专注中高端和新零售 ， 也就是说 ， 将“性价比”标签让渡给红米之后 ， 小米目标是新的客群、新的战场 。


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