『毛利率』超声电子受益5G虽增利 但毛利远比同行低
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财联社（深圳 ， 采访人员 丁蓉）讯 ， PCB经典老牌超声电子(000823.SZ)4月1日晚间发布了2019年年度报告 ， 公司2019年度实现营业收入48.42亿元 ， 同比下降2.01% ， 净利润净利3.03亿元 ， 同比增长12.32% 。 公司毛利率22.09% ， 比去年20.02%有所提升 ， 但与同业头部竞争者相比相差甚远 。
超声电子目前占比超10%的三大主营产品分别为 ， 印制线路板占营业收入比重为47.83% ， 液晶显示器占32.38% ， 覆铜板占15.94% 。 其中 ， 印制线路板毛利率23.08% ， 比上年同期增加1.10%；液晶显示器毛利率19.74% ， 比上年同期增加1.69%；覆铜板毛利率20.31% ， 比上年同期增加6.27% 。
根据2013年至2018年年报数据 ， 丹邦科技 (002618.SZ)、崇达技术(002815.SZ)、景旺电子(603228.SH)等印制线路板方面头部企业5年来毛利率均超30% 。 从几家已经公布2019年年报数据来看 ， 景旺电子毛利率27.01% ， 兴森科技毛利率30.68% ， 深南电路毛利率26.53% ， 都胜过超声电子 。 液晶显示器方面企业 ， 根据2013年至2018年年报数据 ， 艾比森(300389.SZ) 、奥拓电子(002587.SZ)、利亚德(300296.SZ)5年来毛利率均超30% 。 覆铜板方面企业 ， 国内第一大覆铜板企业生益科技（600183.SH）2019年毛利率达到26% 。
另一方面 ， 超声电子的相关费用增长较快 。 根据年报 ， 报告期内销售费用为1.66亿元 ， 比上年度同期增加8.50%；管理费用为2.70万元 ， 比上年度同期增加12.83% 。
【『毛利率』超声电子受益5G虽增利 但毛利远比同行低】业内人士告诉财联社采访人员 ， 国内电子信息制造业处于结构调整与动能转换阶段 ， 电子行业市场竞争激烈 ， 正如该公司在年报中指出"若未来公司未能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步方向及时进行技术创新和业务模式革新 ， 则公司竞争优势可能降低 ， 行业地位可能下滑" 。 上述人士指出 ， 5G商用元年给高频高速印制板、触控显示、覆铜板带来新的机遇 ， 但公司如若不能进一步优化产品结构 ， 则将会影响到生产经营及业绩 ， 业绩增长将遇到瓶颈 。 采访人员欲就年报中的相关问题采访公司 ， 但截至发稿前未获回复 。
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