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「直击行业现场」丰田一万亿日元贷款除了应对疫情还用来做什么？


「直击行业现场」丰田一万亿日元贷款除了应对疫情还用来做什么？
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3月30日 ， 有消息称 ， 丰田汽车已经向三井住友银行及三菱日联银行等机构寻求总计一万亿日元的信贷额度 ， 贷款将用于确保丰田有足够的资金应对疫情的冲击 ， 消息一出立即引发外界诸多关注 ， 但寻求大额信贷的报告还没有得到确认 。
受疫情影响 ， 丰田已经关闭北美、欧洲、东南亚等地区接近20家整车工厂与零部件供应工厂且多次延后复工日期 ， 随着疫情在国外爆发 ， 4月3日起丰田汽车将开启新一轮停工 。 此前 ， 评级机构穆迪2020年两次下调丰田评分 ， 由Aa3下调至A1 ， 这意味着 ， 在机构眼中丰田汽车还本付息的能力会下降 ， 将提升丰田汽车贷款成本 。
相比之下 ， 丰田进入2020年先后对小马智行、滴滴出行等自动驾驶项目以及比亚迪合资公司进行投资 ， 在外界看来 ， 汽车企业中最不缺钱的就是丰田 。 对于一家长期贯彻“不贷款经营”理念的丰田来说 ， 这一次是否选择放弃无贷款经营？一万亿日元对于丰田来讲意味着什么？
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丰田“不贷款经营”理念
如果此次一万亿日元贷款报告被通过 ， 则预示着丰田以企业名义首次放弃自1978年以来确立的无贷款经营 。 上一次丰田寻求贷款是在2009年全球金融危机期间 ， 通过子公司向政府寻求2000亿日元贷款补充公司资金 ， 而这一次 ， 丰田直接向银行机构为自身寻求一万亿日元贷款 。
事实上 ， 在丰田眼中 ， 银行贷款的利息支出一直被视作“不必要的营业成本” ， 因此 ， 自1978年还清银行贷款之后一直奉行无贷款经营 。 此后数十年来一直以拥有充裕的现金流著称 ， 甚至被资本界称为“丰田银行” ， 在2000亿日元贷款前夕 ， 集团仍然拥有超过170亿美元现金流 。
在丰田看来 ， 从生产到供应以及物流配送、零售商等每个环节都合理地调整 ， 按照下游对产品的需求时间、数量、结构等要求 ， 组织好均衡生产、供应和流通远比规模效应更加重要 ， 因此产生了TNGA架构 ， 通过使用各种方式精益求精 ， 追求极致地优化生产活动 ， 以达到最大限度地降低生产成本 ， 优化效率 ， 尽可能接近“零浪费、零错误、零不良、零故障”生产 。
值得注意的是 ， 经过梳理发现 ， 此种理念多受石田退三担任丰田公司社长期间经营思路的影响 。 战后丰田背负数十亿日元债务 ， 而石田退三所倡导的赚钱主义、设备第一主义、无借款主义和彻底杜绝浪费主义 。
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期末高达5.2万亿日元现金流
根据丰田此前发布的业绩预报 ， 2019年二至四季度营业收入达到22.83万亿日元 ， 营业利润为2.06万亿日元 ， 其中纯利润为2.01万元 ， 占总营收8.8% 。 对于2020财年全年业绩 ， 丰田提高了预期 ， 新车销量、营业收入、营业利润均有不同程度上升 。
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丰田2020财年第三财季财报
按照丰田的说法 ， 虽然受到汇率变动影响 ， 但TNGA的成本控制措施为丰田节省了至少2700亿日元支出 ， 因此 ， 2019年第三财季现金存款约为5.2万亿日元 。
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丰田九州工厂
截止目前 ， 受疫情影响 ， 戴姆勒已经开始寻求大额信贷支持 ， FCA也与相关银行机构签署38亿美元的大额信贷 ， 大众同样宣称每天的损失在2.86亿欧元 。 而丰田位于欧美地区的大部分工厂均已关闭停产 ， 即便是本土工厂 ， 也未能避免停工 ， 位于高冈、Tsutsumi、Tahara、九州以及Hamura工厂也将从4月3日起开始停产 ， 停产将导致计划产量减少约36000台 。 3月26日 ， 国际三大评级机构之一的穆迪将丰田的信用评级从AA3降低至了A1 ， 如果疫情对全球汽车产业的影响不能尽快恢复 ， 还可能进一步下调对丰田评级 。


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