「金融圈女神经」老虎证券到了关键时刻，地基与盖楼( 二 )
从财报上看 ， 这一切 ， 是在短短一两年内完成的 。
2019年10月 ， 老虎证券获得美国投行牌照 。
在2019年 ， 老虎证券共参与了18宗美股IPO发行 ， 并承销了其中的12宗 ， 包括万达体育、网易有道、36氪等 ， 在中概股IPO承销数量上远超其他中资券商投行 。
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其中 ， 亿航智能(NASDAQ：EH)IPO时 ， 老虎证券与摩根士丹利一同进入承销团 ， 是少数参与承销的华人背景投行之一 。
在券商业务中 ， 投行业务因其“高大上” ， 被视为“标杆”、“明珠” ， 也是各家券商实力较量的头部战场 。
既然要走全业务券商之路 ， 老虎证券自然也不会忘记资管业务 。
在Q4财报发布的前一天 ， 老虎证券宣布 ， 将布局财富管理业务 ， 已推出“基金超市”功能 。 首期上线的 ， 是包括富达、贝莱德、摩根大通、汇丰等的近40只基金产品 ， 货币/债券/股票型基金都有 。
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早在2018年 ， 老虎证券就曾经尝试过发行ETF ， 一只同时跟踪中美两国互联网巨头的产品TTTN 。
2019年四季度 ， 老虎证券推出了“闲钱管家” ， 即闲置现金的增值服务 。
在券商 ， 有“得账户者得天下”的说法 ， 即一个账户 ， 既可以炒股、也可以理财 ， 经纪业务与资管业务是相互联动的 。
无论是银行还是券商 ， 增加由资管业务等带来的中间业务收入比例 ， 都是轻资产运营的重要方向 ， 对资本占用较少 。
美国一些券商甚至不惜“零佣金” ， 以经纪业务为代价来做大财富管理业务 。
在2019年 ， 老虎证券还有一项业务 ， 实现了从0到1的突破 ， 即ESOP业务(一体化股权激励解决方案) 。 老虎证券已累计客户近50家 ， 包括跟谁学、唱吧、爱康医疗等 。
互联网程序猿/攻城狮向来是炒美股的中流砥柱 ， ESOP业务的好处在于 ， 它同时带动了入金人数 。 Q4新增入金客户数11300人 ， 其中约有20%来自ESOP客户 。
总体而言 ， 老虎证券在2019年实现了从经纪业务向投行、资管等业务的覆盖 ， 以及从toC业务向toB业务的延伸 。
券商业务是一个整体 。 经纪业务类似于跑马圈地打地基 ， 而投行、资管业务等是继续往上盖楼 。 老虎证券的各项业务之间 ， 已经开始出现一定的协同效应 。
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核心能力是牌照
金融 ， 最重要的就是持牌经营 。
2019年7月2日 ， 老虎证券以940万美金的对价收购Marsco的100%股权 。 老虎证券看中的 ， 是Marsco的DTCC清算会员资格 。 这块清算牌照 ， 至关重要 。
Marsco有数十年的清算经验 ， 对监管法规、清算流程都非常熟悉 。 在老虎证券看来 ， 这比从零开始拿清算牌照 ， 营运和合规风险要小得多 。
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对于华人背景的互联网券商而言 ， 一步步集齐诸多牌照 ， 谈何容易 。
在2019年中拿到的这张清算牌照 ， 某种程度上算是老虎证券的里程碑式事件 。
老虎证券创始人巫天华形容清算牌照的作用 ， 就是“缩减对佣金收入的依赖” 。
那时候的只字片语 ， 已经显露了老虎证券收入来源多元化的意图 。
清算成本的下降 ， 是当然的 。 更重要的是 ， 业务的灵活性会增加 ， 例如在美国 ， 融资融券只能由清算经纪商开展 。
老虎证券将于2020年二季度 ， 开始对美股订单进行自清算 。 这些都为老虎证券的收入结构进一步均衡 ， 在做准备 ， 且利于账户体系建设 。
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科技与未来
老虎证券创始人巫天华 ， 早年是网易有道搜索技术负责人 ， 是一个痴迷于炒美股的程序员 。
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