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私募基金“避坑”指南：掌握这五大规律谨防上当

每经采访人员 李蕾    每经编辑 肖芮冬    
私募基金“避坑”指南：掌握这五大规律谨防上当
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2020年春节之后 ， 市场受到疫情影响 ， 但私募备案产品不仅未减速 ， 反而较去年同期有所增加 。 据统计 ， 截至2月底今年以来共计备案2294只私募基金 ， 掀起了一轮产品发行热潮 。
但另一方面 ， 我们还应该看到的一个数据是
2019年中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）共对外公告了8批失联机构 ， 涉及私募基金管理人达558家 ， 因失联被注销的私募基金管理人259家 。
虽然基金失联的原因纷繁复杂、各不相同 ， 但500家失联私募就是500个坑 ， 几乎每个坑背后都有一个复杂的故事和一批焦灼的投资者 。
对于私募基金行业来说 ， 2019年无疑是监管全面收紧、行业更加规范发展的一年 ， 其中最明显的标志之一就是——监管机构对行业自律管理的加强 ， 而失联就是诚信公示的重要方式之一 。
这些机构分布在哪些地区？规模有多大？管理着多少只基金产品？又是什么原因导致了失联情况的出现？《每日经济新闻》统计了2019年中基协公布的全部疑似失联私募机构 ， 对数量庞大的数据分门别类地进行深度剖析 ， 发掘出各种隐形的密码 ， 希望能回答上面这些问题 ， 为您提供一份实实在在的“防坑指南” 。
私募基金“避坑”指南：掌握这五大规律谨防上当
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预警：
对不起 ， 您想pick的私募已失联
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过去这一年多时间对于苏州的投资者孙吉来说可谓非常难熬 。 此前他购买的“国盈西凯私募投资基金7号”到期无法履约 ， 管理人国盈投资基金管理（北京）有限公司（以下简称国盈投资）随后发出一份致投资人函 ， 要求延期一年运营 。 在此之后 ， 孙吉联合其他投资者多次前往国盈基金的办公地址维权 ， 并且向警方报案 ， 但迄今仍然没有兑付 。 2019年3月 ， 中基协公布了第26批疑似失联私募名单 ， 国盈投资因逃避自律管理赫然在列 。
这样的情况不是个例 。 另一位投资者何兵在上海资聪投资管理咨询有限公司（以下简称资聪投资）旗下购买了一只债权类私募产品 ， 而该机构也于2019年1月出现在中基协公布的失联私募名单中 。 值得一提的是 ， 资聪投资的实控人为徐红伟 ， 正是网贷之家创始人、P2P平台“投之家”董事长 。 2018年7月 ， 投之家出现“暴雷” ， 何兵购买的基金也在同期出现了展期 。 为了维权他开始四处奔走 ， 多次到当地经侦报案 。 他告诉《每日经济新闻》：“这只基金骗了投资人1个多亿 ， 这么多年辛辛苦苦攒的钱就这样没了 ， 当然想要个说法 。 ”
不过根据采访人员查询的数据 ， 资聪投资在中基协共备案了3只私募股权基金 ， 分别为新余睿资投资合伙企业（有限合伙）、新余创钜投资合伙企业（有限合伙）、上海向楷投资合伙企业（有限合伙） ， 并没有何兵购买的上海创凯 。 也正因如此 ， 何兵质疑资聪投资涉嫌虚构私募基金诈骗 ， 同时懊悔地表示自己“要是更谨慎一些 ， 多关注监管公示的信息 ， 可能就不会上当受骗了” 。
纵观疑似失联私募的情况 ， 关联公司或自身参与、运营P2P业务是不少机构的共性 ， 还有一种比较典型的情况是涉嫌自融 。 以国盈投资为例 ， 2018年8月有媒体公开报道了该机构旗下的“国盈西凯私募投资基金六号到十号”共五期出现逾期违约 ， 孙吉购买的产品就在其中 。 其逾期债务总规模达10亿元左右 ， 彼时就被指属于自融行为 。 除此之外 ， 该公司还多次被指控涉嫌自融 ， 引发市场哗然 ， 而国盈投资的做法在这些疑似失联私募里也不是个案 。
其实一切并不是无迹可寻 。
在一些机构爆发实质性的问题之前 ， 迟迟不见踪影的信披往往已经先露出马脚 ， 但很多投资者没能及时获得信息 。
为了加强私募基金管理人的自律管理工作 ，
中基协从2015年9月开始在全行业推行“失联（异常）”私募机构公示制度 ， 截至今年1月9日已累计公告1102家疑似失联私募基金管理人、注销500余家、正在公示339家 。
中基协对采访人员表示 ， 失联机制已经成为协会督促私募机构信息更新、配合自律管理的一种有效手段 。
需要特别说明的是 ， 失联机构公示只是诚信信息公示的一部分 。 中基协方面表示 ， 目前已经从失联、异常经营、行政处罚及监管措施以及信息报送异常等方面建立了诚信公示体系 ， 下一步还将继续完善诚信信息分类公示体系 。


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