员工■又见券商发出经纪业务“动员令”！谁先带头？券业春节攻势又打响？疫情之下打法大不同( 二 )
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两融数据来看 ， 2月3日市场复苏以来 ， 两融余额保持稳定 ， 总体呈现微增的态势 。
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另一方面 ， 机构资金也在积极入市 。
不完全统计 ， 截至2月6日 ， 共有38家公募基金加入抄底A股行动 ， 合计扫货24亿元；券商资管方面 ， 东证资管、广发资管、国泰君安资管、兴证资管、海通资管5家分别拟动用自有资金1亿元、不低于5000万元、3亿元、约2000万元、1亿元投资旗下产品 。
另据上海证券报报道 ， 多家大型保险机构积极组织抄底 ， 于2月3日入市的资金规模已超百亿元 。
中国银河分析师在报告中表示 ， 从9大原因来看 ， 疫情不会逆转创业板和主板科技股的牛市 。
一是大类资产视角 。 "包商接管"可能只是开始 ， 后续不能排除有新的风险爆出；房地产被从严调控 ， 资金不再被严重分流；
二是货币和信贷政策环境 ， 从去杠杆到停止去杠杆、再到宽松 ，
三是中央对资本市场日益重视和监管政策 。 监管部门放松了重组并购和相关融资 ， 过度微观干预（2019年1月之前）到优化监管；
四是创业板业绩复苏 ， 半导体、5G通信等新兴行业逐渐回暖 ， 形成对主板的"业绩比较优势"；
五是"商誉雷"已经被充分预期 。 2013-2015年并购后的"商誉"雷在2017-2018年集中爆发 ， 市场已经pricein ， 2020春季暴雷不是主要风险 。
六是钢铁煤炭等周期行业（主板为主）的表现在2017年已经形成"周期股记忆顶" ， 即使经济轻度复苏 ， 也很难系统性超预期 。
七是中美关系缓和更利于提升风险偏好 ， 促进知识产权保护 ， 有助于创业板和科技公司走强 。
八是新冠疫情证明科技、教育和公共服务等"软实力"才是中国的最大短板 。
【员工■又见券商发出经纪业务“动员令”！谁先带头？券业春节攻势又打响？疫情之下打法大不同】九是随着三大指数扩容暂告一段落 ， 预计散户资金（银行转账）流入将在一段时间内占据主导地位 。 因此增量资金的边际偏好也将相对有利于科技股和创业板 。
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