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[中山]中山证券困局：一边是债券承销爆发增长，一边是风控短板屡接罚单，究竟是何隐情？( 二 )


中山证券为承销商 ， 被债权人告上法庭 。
[中山]中山证券困局：一边是债券承销爆发增长，一边是风控短板屡接罚单，究竟是何隐情？
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江苏省无锡市中级人民法院在判决书中称 ， 江苏北极皓天科技有限公司（以下简称"北极皓天公司"）于2009年底注册成立 ， 因缺少资金 ， 公司一直未建成投产 。 2012年时 ， 北极皓天公司实际控制人杨某1和法定代表人被告人杨某甲经合意后 ， 联系中山证券有限责任公司（以下简称"中山证券"） ， 拟向上海证券交易所申请非公开发行中小企业私募债券 ， 金额不超过1亿元 。
判决书显示 ， 2012年北极皓天公司法人杨某甲听闻政策支持发行中小企业私募债 ， 选择中山证券帮其发行中小企业私募债 ， 刚开始约定是包销 ， 后来改为代销 ， 中山证券项目经理是徐某甲 。 2012年8月左右 ， 中山证券徐某甲在宋某甲介绍下前往北极皓天公司 ， 杨某1和杨某甲还有几个员工来接待 。 其中 ， 北极皓天公司崔某负责财务尽职调查 ， 徐某甲负责财务以外的尽职调查 ， 然后其与崔某把尽职调查报告和其他备案材料报公司内核 。 杨某甲按照徐某甲提供的材料清单准备相应的材料 。 为通过备案 ， 杨某甲伪造了北极皓天公司审计报告和纳税证明 。 2013年3月上海证券交易所备案通过 ， 取得了备案通知书 。
在尽职调查中 ， 崔某通过企业邮寄和实地带回材料来整理财务报表、原始凭证、记账凭证、纳税申报表、审计报告、担保人的审计报告、担保函 ， 然后进行分析性审核 ， 其认为没有问题就在募集说明书和尽职报告填上财务数据 ， 完成其本职工作 。 其余尽职调查都由徐某甲负责 。
当时北极皓天公司没有生产经营 。 杨某1和杨某甲都和徐某甲说过 ， 他们在北京工业大学有生产线 ， 另外还从其他厂家调拨销售 ， 具体销售情况不清楚等情况 。 但徐某甲当时并未发现公司造假行为 。
债权经过转让后 ， 债权人中金创新公司人员去工厂实地查看后发现北极皓天公司根本没有投产 。 2017年6月23日 ， 中金创新公司向法院提起诉讼 ， 中山证券被要求承担连带责任 ， 但因涉及刑事诉讼 ， 2018年11月 ， 南京市中院依法裁定中止诉讼 。
2018年4月 ， 中山证券还因一单债券承销违规屡被处罚 。 因在亿阳集团2016年发行的4只债券承销及受托管理过程中存在尽职调查不充分、尽职调查底稿不完善、受托管理不到位等情况 ， 黑龙江证监局给中山证券出具了警示函 。
[中山]中山证券困局：一边是债券承销爆发增长，一边是风控短板屡接罚单，究竟是何隐情？
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实控人缺位的中山证券
【[中山]中山证券困局：一边是债券承销爆发增长，一边是风控短板屡接罚单，究竟是何隐情？】实控人缺失 ， 是中山证券风控不足重要原因 。 伴随着锦龙股份高层动荡 ， 包括东莞证券和中山证券的发展进程都不顺利 。
2016年6月15日 ， 杨志茂辞去锦龙股份董事长职务 ， 由时任公司总经理的刘伟代为履行董事长职责 。 2017年 ， 杨志茂因在收购东莞证券中犯单位行贿罪 ， 被判处有期徒刑2年 ， 缓刑3年 。 2018年6月起 ， 由朱凤廉出任锦龙股份董事长 ， 据悉 ， 朱凤廉是锦龙股份实际控制人杨志茂的妻子 。 天眼查数据显示 ， 朱凤廉同时担任中山证券有限责任公司董事和东莞证券股份有限公司董事 。 公开资料显示 ， 锦龙股份2013年8月起成为中山证券控股股东 。
锦龙股份披露的公开信息显示 ， 朱凤廉拥有本科学历,于1985年毕业于中山大学中文系,于公司管理方面拥有丰富经验 。 2006年6月起 ， 朱凤廉即担任锦龙股份董事 。
据知情人士透露 ， 正是由于杨志茂的变化 ， 导致锦龙股份的动荡 ， 而中山证券管理层也缺少制约 ， "这也是导致业务部门赚钱的业务发展快 ， 风控缺失的重要原因" 。
券商债券业务执业能力评价将于2020年启动
近来债券市场监管力度正在逐渐加大 。 据华南某券商风险总部负责人表示 ， 债券常见的有市场、信用风险 ， 券商来说 ， 投行有质量合规风险 。
2019年10月18日 ， 中证协发出通知 ， 《证券公司公司债券业务执业能力评价办法(试行)》发布 。 中证协将在每年发布证券公司公司债券业务执业能力评价通知时 ， 公布公司债券制度清单 ， 作为公司债券制度建设指标的计分依据 。 首次证券公司公司债券业务执业能力评价将于2020年启动 。
[中山]中山证券困局：一边是债券承销爆发增长，一边是风控短板屡接罚单，究竟是何隐情？
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中证协指出 ， 自《公司债券发行与交易管理办法》实施以来 ， 公司债券发行审核程序进一步简化 ， 交易所债券市场迅速壮大 ， 服务实体经济能力大幅提升 。 与此同时 ， 审核理念和市场规模的实质性变化也要求承销机构必须全面提升执业能力 ， 强化风控合规 ， 切实履行好"看门人"义务 。
中国邮政储蓄银行总行高级经济师卜振兴表示 ， 从近两年的情况来看 ， 债券市场的信用风险不断增加 。 2019年全年 ， 债券市场出现了179只债券违约 ， 涉及金额1444.08亿；2018年是125只债券违约 ， 涉及金额1209.61亿 。 这一数据是2016年、2017年的三倍 。 显示出当前债券市场投资风险增加 。 卜振兴指出 ， 目前 ， 从商业银行投资角度来看 ， 只是不断提升信用资质 ， 还没有紧缩规模的安排 。 违约高发的民企、低评级企业 ， 发债难度不断增加 。


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