汽车预言家|不是“+互联网”，而是“互联网+” 造车新势力股价创高原因！
（资深汽车评论家、“老孙论车”微信公众号创始人 ， 现任中德诺浩汽车职业教育研究院院长 ， 拥有十二年汽车媒体工作经历 ， 曾任新华社所属经济参考报汽车周刊编辑部主任、****旗下中国汽车报副总编辑；十年汽车企业工作经历 ， 曾任奇瑞汽车经管会成员兼销售公司总经理、南京菲亚特副总经理兼商务部总经理、国机汽车（中进汽贸）董事兼副总经理 。 ）
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最近一个月以来 ， 特斯拉、蔚来、小鹏、理想等“造车新势力”的股价屡创新高 ， 让汽车业内外人士惊叹不已！
“造车新势力”的股价为什么如此之高？它们还能再涨吗？传统汽车上市公司如何才能进一步提升市值？
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“互联网汽车乌镇夜话”会场
带着这些问题 ， 11月23日晚 ， 本人应邀参加了由中国汽车工业协会与中国电工技术学会指导、桐乡市人民政府和寰球汽车传媒联合主办的“互联网汽车乌镇夜话” ， 并主持了以“互联网汽车的价值标杆”为主题的圆桌讨论 。
听完与会嘉宾的发言 ， 结合本人最近一段时间的思考 ， 在这里谈一些感想 ， 供大家参考 。
【汽车预言家|不是“+互联网”，而是“互联网+” 造车新势力股价创高原因！】 第一个问题：“造车新 势力”的股价为什么会如此之高？
关于这个问题 ， 阿里巴巴集团副总裁、斑马网络联席CEO张春晖的一句话给我留下了深刻印象：“互联网汽车不是Internet in the car ， 而是car on the Internet” 。 按照我的理解 ， 用通俗的话说 ， 新一代互联网汽车（或者叫智能汽车）不是“+互联网” ， 而是“互联网+” 。
所谓“+互联网”就是将互联网的诸多功能接入到汽车 ， 使汽车的功能增多增强 ， 第一代互联网汽车基本就是这么做的 ， 包括现在很多企业的新车也是如此；所谓“互联网+” ， 就是将汽车变成一个“移动终端+数字空间” ， 也就是我们今天常说的“软件定义汽车” 。
干“+互联网”的汽车企业还是汽车公司 ， 而干“互联网+”的汽车企业变成了一个互联网科技公司 。 请大家注意一个细节 ， 蔚来在定义自己时 ， 很少说自己是“蔚来汽车” ， 而说自己叫“蔚来” 。
按照这个逻辑 ， 对于“造车新势力” ， 资本市场给予的估值不是按汽车公司来评估的 ， 而是按照互联网科技公司的估值来评估的 ， 这就是“造车新势力”股价如此之高的根本原因 。
而这两类公司在运作上有什么本质区别呢？爱驰汽车联合创始人兼总裁付强说的一句话“画龙点睛”：传统汽车公司组织架构本质上是2B的 ， 互联网科技公司本质上是2C的 。
大家可以这么直观的了解 ， 传统汽车公司卖车是不与用户直接打交道的 ， 而是通过特许经销商来完成销售与提供服务的 ， 是2B2C ， 而像特斯拉、蔚来等都通过自建的体验中心直接2C完成线下销售环节 。
2C的结果是可以直接运营用户 ， 一方面垂直整合 ， 将经销商佣金、金融、保险、维修保养、二手车的主要利润控制在自己手中；另一方面拓展业务 ， 比如软件更新带来的增值收入 ， 将来还有与汽车本身并不直接相关的业务收入 。
传统汽车公司2B已经几十年或上百年了 ， 要改造成2C的公司 ， 惯性之大可以想象 ， 所以它无论怎么融入互联网 ， 资本市场都不会给它更多的估值 。
第二个问题：“造车新势力”股价如此之高 ， 它还能再涨吗？
对于这个问题 ， 蔚来资本管理合伙人余宁说了他的判断：“我们在评估造车新势力股票价值时 ， 在逻辑上发生了变化 ， 在PE上有很大不同 。 通常汽车上市公司的PE是10-20倍 ， 特斯拉已经700倍了 ， 从这个角度看是高了！但如果不按传统汽车公司评估 ， 而按苹果这样做智能移动终端的科技公司评估 ， 特斯拉市值目前是5000多亿美金 ， 苹果是两万亿美金 ， 从中长期看还会有上升空间” 。
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