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中国创业板发展历程，2019创业板上市条件


10月30日，创业板
迎来10岁生日 。
10年前，爱尔眼科、网宿科技等第一批被称为“28星”的创业板公司在深交所上市 。如今，“28星”在资本市场书写着自己的悲欢离合，一批新星正在陆续诞生 。
【中国创业板发展历程，2019创业板上市条件】据数据新闻实验室统计，创业板公司776家，占a股全部上市公司的21%，总市值5.71万亿元，比十年前的1400亿元增长了39倍 。
大浪淘沙，色彩饱满 。十年过去了，有的公司从高处坠落，有的却还在乘风破浪，勇往直前 。
市值前10大变化:
传媒股低迷，医药股占近一半
创业板是成长型公司的大本营，一直以来都是广大中小公司的天下 。不过，目前已有5家公司进入“百亿俱乐部”，分别是温氏股份(300498 。SZ)、东方财富(300059 。SZ)、爱尔眼科(300015 。“28星”之一的SZ)，以及独角兽迈瑞医药(300760 。SZ)和当代安培科技股份有限公司(2018年上市)
其中，东方财富是2015年首家市值过千亿的创业板公司，温氏股份在2015-2017年连续三年蝉联市值冠军，爱尔眼科(300015 。SZ)是创业板十大股票之一 。自上市以来，其股价累计上涨1529% 。
不同于a股的整体产业结构，创业板的特点是高科技企业 。创业板TOP10市值的变化也是行业发展的缩影 。
21 Data新闻学实验室注意到，创业板市值前10的公司中，有近一半来自医药生物行业 。2014-2017年，乐视网(300104 。SZ)、华谊兄弟(300027 。SZ)和光线传媒(300251 。SZ)是市值前十的常客 。如今，只有东方财富中具有互联网金融属性的传媒股依然活跃在榜单中 。
十倍牛股视角:
2/3是医药股，业绩是牛股的基石
据21 Data新闻实验室统计，截至2019年10月29日，共有6家创业板公司上市以来涨幅超过10倍，36家公司涨幅超过5倍 。
选择赛道很重要 。6个10倍股中只有4个是医药股 。康泰生物(300601 。SZ)、爱尔眼科(300015 。SZ)和泰格医药(300347 。SZ)排名前三，涨幅均在15倍以上 。齐星眼药(300573 。SZ)以1129%的涨幅位列第六 。
梳理这些牛股可以发现，“讲故事”和“造概念”可能是一时的成功，但终有一天会走到尽头 。依靠主营业务的增长和业绩的持续提升是支撑股价的基石 。
最牛的康泰生物，上市仅三年，股价就实现了24倍的增长，市盈率近130倍 。而且公司利润增速很快 。除2016年外，近五年扣非净利润增速均超过100% 。2019年前三季度，预计盈利4.15-4.40亿元，同比增长10.31-16.96% 。
还有亿纬锂能(300014 。SZ)在创业板上走过了十年风雨 。677%的涨幅虽然不是最抢眼的，但也在稳步前进 。自上市以来，净利润年复合增长率高达34% 。其上市第一年净利润不足4000万元，今年前三季度预盈约9亿元 。
明星股下跌:
曾经很美的地方，现在排队领退市号牌
十年沉浮，牛股频出，但也有曾经的高材生从高处坠落 。
据21 Data新闻实验室统计，创业板最新股价比最高价低80%以上的公司有121家，其中有15家低90%以上 。金色科技(300028 。SZ)、乐视网(300104 。SZ)、暴风集团(300431)、千山药机(300216 。SZ)、神雾环保(300156 。SZ)、全通教育(300359.sz)...谁不是当年的风景？
首先不得不提“28星”之一的金亚科技，其欺诈发行、财务造假已被查实 。目前深交所已经启动强制退市机制 。停牌前，股价已较发行价下跌94.69%，越来越多的投资者要求赔偿；同样被质疑财务造假的神雾环保已被立案调查，处于退市边缘 。
以前的互联网电影明星，如Letv.com和暴风集团，都有类似的经历 。乐视曾经是创业板市值大佬，上市不到3年市值涨了近30倍 。现在已经连续亏损100亿，等待退市；当年暴风科技股价飙升至327元，被封为“妖王” 。然后陷入资金链断裂，持续亏损，实控人被抓，与乐视成了“坏兄弟” 。
千山药机和全通教育依靠不断的并购，涉及到很多市场上流行的概念 。在支撑其业绩和股价的同时，也埋下了巨额商誉的风险，陷入债务危机 。
梦想回到现实:
故事将会结束，内生增长将是长期的
10岁的宝石还是个少年 。上市以来，公司数量、市值规模、经营业绩等 。正在不断增加，为新经济的发展作出贡献 。
过去十年，创业板公司蓬勃成长，但也在经历成长期的阵痛 。公司数量从28家增加到776家，市值从1400亿元增加到5.71万亿元；平均营收从3.26亿增长到18亿，赚钱能力也逐年提升 。但2017-2018年，由于商誉减值，平均净利润下降 。
整体来看，高科技、高成长性还是比较明显的 。据21数据新闻实验室统计，有14家公司近5年净利润年复合增长率超过100% 。这一数据超过30%的170家创业板公司中，医药、生物、电子、化工、计算机四大行业占据半壁江山 。这些行业也是市值排行榜和牛股的聚集地 。创业板正在慢慢从讲故事、炒概念回归到业绩王，只能靠内生增长才能走的长远 。


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