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2020创业板上市排队 创业板上市时间周期

6月12日晚间 ， 证监会发布创业板 。
改革并试点注册制相关制度规则 ， 创业板注册制再提速 ， 年内落地是大概率 ， 新规则做了哪些调整？对交易有哪些影响？股民应该注意哪些点？这些问题是大家所关心的 ， 本文将做尽可能全面的梳理 。
交易规则的第一个变化是涨跌停板的放宽 ， 由目前的10%调整为20% 。上市前五个交易日没有涨跌幅限制 ， 上市首日可以进行融资融券 ， 基本符合科技创新板的交易规则 ， 参与过科技创新板的投资者应该比较熟悉 。
值得注意的是 ， 此前有市场猜测 ， 新交易规则仅针对新上市的创业板公司实施 。事实上 ， 他们不是 。所有创业板公司将同时实施 。也就是说 ， 目前800多只创业板股票也受这套规则约束 。理论上 ， 创业板股票的波动幅度、风险和收益都会相应增加 。
有鉴于此 ， 提高了新开创业板的门槛 。原来创业板风险揭示书是签的 ， 交易经历不到两年才可以开 。调整后 ， 创业板新开户必须满足两年交易经验、20日内日均资产10万以上的要求 ， 已于4月28日起实施 。如果之前已经开通创业板的投资者 ， 需要在网上签署新版风险揭示书 。
此外 ， 创业板新增盘后定价交易 ， 即15: 00至15: 30仍接受挂单和撤单申报 ， 收盘集合竞价后按收盘价交易 ， 高于或低于收盘价的挂单无效 。
打板族、核按钮将受影响 新的交易规则还调整了挂单的申报规则 。买挂单不能高于买一的102% 。比如买一个是10元 ， 那么买挂单就不能高于10.2元 ， 否则就是无效单 。卖出挂单不能低于卖出一张的98% ， 比如卖出一张10元 ， 挂单不能低于9.8元 ， 否则视为无效单 。
新规出台后 ， 有效防止了“乌龙指”的发生 ， 尤其是上市后前五天 ， 没有涨跌幅限制 ， 避免了短期的巨大波动 。但会对庄家和核钮的止损产生影响 ， 涨停和跌停的止损都不起作用 。
但新规则下 ， 涨跌幅调整为20% ， 无论是交易还是止损 ， 都会让投资者更加谨慎 。规则迫使市场参与者更加理性 ， 这将对热钱和短期投资产生影响 ， 需要适应 。
龙虎榜上榜规则调整 之前 ， 创业板振幅超过15%、换手率超过20%、波动超过7%的前五名公司都会被列出 。调整后 ， 振幅超过30%、换手率超过30%、波动超过15%的前五家公司将上市 ， 上市难度加大 。从科创板的角度来看 ， 规则调整后股价波动幅度没有明显加大 ， 但上市股票数量明显减少 ， 这是创业板调整后的大概率 。
此外 ， 创业板和科创板一样 ， 会采用盘中临时停牌制度 ， 主要在新股上市没有涨跌幅限制时实施 ， 即开盘价首次涨跌幅达到30%、60%时停牌10分钟 ， 认定为盘中异常波动时也会采取临时停牌 。
新规则何时实施？ 除了交易规则 ， 投资者最关心的是新规则何时实施 。新规实施细则明确 ， 按照创业板注册制要求 ， 首只上市股票上市首日实施 。
新规明确规定了发行上市的审核机制和注册程序 。深交所审核期为两个月 ， 证监会注册期为十五个工作日 。另外 ， 最早的周期应该是三个半月左右 ， 正在审核的创业板公司首次公开发行、再融资、并购重组的申请从6月15日开始由深交所受理 。
个人估计创业板注册制后第一家上市公司最快也要10月初 ， 所有规则正式实施 ， 最晚也不会超过年后 。
上市条件与退市制度变化 创业板新规支持和鼓励“三创四创”企业上市 。原则上不支持房地产、农林牧渔等传统行业公司上市 ， 允许未盈利企业上市、特殊股权和红筹股上市 。细则和投资人关系不大 ， 这里就不细说了 。
在退市制度方面 ， 新规将之前的净利润连续亏损指标改为“扣非前后净利润为负+营收小于1亿元”的复合指标 ， 增加了“连续20个交易日市值小于3亿元”的交易退市指标 ， 以及连续120个交易日交易量小于200万股、 连续20个交易日收盘价低于1元 ， 连续20个交易日股东人数不足400人 。
新规还取消了暂停和恢复上市 ， 不再设置交易退市的退市巩固期 ， 缩短了财务退市的触发期 ， 将净利润为负的标准调整为扣除政府补贴、资产处置等非经常性损益后的净利润 ， 这意味着依靠补贴和出售资产保壳的公司很难留在市场上 ， 新制度更严格 ， 退市速度更快 。


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