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余额宝是什么基金(余额宝不想升级了怎么办)

余额宝背后是货币基金(俗称货基)，政策禁止投资股票等资产，所以货币基金的钱大部分也存银行 。只是自己存和基金公司帮你存差别太大了！
1.真相:你的钱从银行活期转到了机构高息协议存款 。
金融故事:第一只货币基金诞生于1972年 。

简单来说，银行需要钱的时候，如果货币基金有100亿的资金规模，就有了和银行谈判利率的筹码 。手握几万块钱的老百姓是弱势群体，没有谈判权 。
万一贷款增长过快，存款跟不上，银行愿意花更高的成本和货币基金谈判 。越是货币稀缺的时候，货币基金越能谈“好价钱”——于是基金公司和银行达成了约定金额、利息、期限的协议存单——这就把数万散户手中的银行活期变成了高息机构的协议存款 。但是，钱还存在银行里 。图2-2是嘉禾货币a的收益趋势图 。
图2-2:年底大家都缺钱的时候，往往也是货币基金收益飙升的时候 。来源维财富
银行是怎么赚钱的？依靠存款利息和贷款利息之间的利差，对于银行来说，余额宝突然普及了货币基金等产品，消除了银行的部分利差，相当于把银行的垄断利润让给了老百姓 。
问:2003年国内货币基金问世 。余额宝换壳为什么会上火？
答:当然不仅仅是换壳 。举个简单的例子，货币基金的“赎回”绝对不是当天几秒之内 。现在各种宝宝系之所以能快速“转出”，是因为基金公司或者平台先给你钱了！(参见图2-3中的步骤1-6)，但这种预付资金是有限制的 。一些婴儿用品的客服中心接到的投诉最多:“提现怎么还没到！”——名额用完了！
而且基金公司垫付的资金可能是针对多个平台的(比如三个平台的贵基产品都是和同一家基金公司的货基对接的) 。为了进一步避免此类垫付资金用完的情况，部分平台为二保配备了垫付资金池，让你体验货基100%快速到账 。
图2-3:货币基金本身的属性并没有“当日赎回，当日到账”的技巧，但是基金公司和销售平台做了一些“小动作” 。
问:货基既然存银行，应该是无风险的 。为什么不保？
答:首先，如前所述，货币基金的钱大部分是存在银行的，但有一小部分并不作为协议存款存在，还有一些资产如剩余期限为一年的债券、逆回购、央行票据等 。风险特别低，价格波动很小 。
货币基金的价格一直是1元钱，赚到的钱全部作为收益分给你 。但也有跌破1元钱的可能，需要同时满足以下两个困难条件，而这两种极端情况同时发生的概率很小 。
一是短期内市场收益率大幅上升或突发事件导致证券价格下跌；
第二，大额赎回同时发生 。基金急需现金，不能持有价格下跌的证券至到期，卖出证券后造成实际损失 。
说白了就是资金投资操作稍有失误的意外“逼债” 。
美国也有过这样的案例 。2008年，美国雷曼兄弟倒闭引发的市场恐慌性赎回，让美国历史最悠久的货币基金陷入困境 。
财经故事:货基鼻祖08年跌破1元 。

问:大额赎回是什么意思？
答:最熟悉的例子是:双十一 。当大家都在buy buy买的时候，余额宝面临的是大额转出，这是背后田弘基金的大额赎回！不过，余额宝为双十一做了充分的准备 。如果是突发的呢？如果基金现金储备不足，只能默认提前把钱取出来(利率大幅降低)或者卖出正在亏损的债券(太多更危险) 。其实货币基金的大量赎回压力和银行挤兑差不多 。在实际大额赎回的情况下，有取消和延迟赎回等措施，此时货基的流动性是贴现的 。
二、为什么货基收益波动大——短期内可以做高收益？
阿里的余额宝或者理财通货币基金，高峰期年化收益率近8%，现在大概2.3% ~ 4% (2017年) 。
对这个收益率的影响大部分来自于市场利率 。2013年货币基金7日年化收益率8%的时候，整个市场都处于钱荒状态，银行急着要钱，必然导致利率高企，但现在和过去不一样了 。
另一部分影响收益率，因为基金本身的运作，明显是浮动的 。简单来说，大概是这样的:
货币基金不是所有的钱都存银行，而是分批、分类、按时点运作 。可以做3个月或者1个月的银行存款 。前者的利息肯定比后者高 。
举个例子，如果货币基金选择每年12月的这个时候在银行存款，它能拿到的利息就比其他月份高(银行年终结算要做出一些牺牲，以大额存款换取好的对账单，这个大家都知道) 。
所以，货币基金在推广期把年化收益率做得非常高，以增强竞争力，是相当容易的 。例如:
举个不恰当的例子，年底前把95%的资金集中在银行帮助冲抵存款规模，谈一个极好的短期利率价格，7日年化收益率马上就高了，这是极端的 。但是过了这个点，资金回来和存进去的利息就大不一样了，年化收益率就下来了 。


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