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股指期货是什么意思(股指期货是什么知识点)


股指自上市以来，一直牵动着股票、证券、期货市场数百万投资者的神经，许多专家对其寄予厚望 。然而，国内资本市场对股指期货的反对意见很多 。毫无疑问，任何事物都会有利有弊，股指期货的问世对其本身有着重要的影响 。
那么股指期货的功能是什么呢？对股票、证券、期货市场会有什么影响？
一、股指期货的概念
根据标的物的不同，期货合约可以分为商品期货合约和金融期货合约 。商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源等商品及相关指数产品，如大豆、糖、铝、铜、天然橡胶、燃料油等期货品种；金融期货合约的标的物包括证券、利率、汇率等产品及相关指数产品，如外汇期货、利率期货、指数期货等 。根据上述分类，股指期货合约是金融期货的一种 。
股指期货(Stock Index Futures)，全称股票价格指数期货，也可称为股票指数期货和期货指数 。是指以股票指数为标的物的标准化期货合约 。双方约定，在未来特定日期，可以按照事先确定的股指大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价的方式交割 。
【股指期货是什么意思(股指期货是什么知识点)】

目前，中国有三种股指期货:IF沪深300股指期货、IC中证500股指期货和IH上证50股指期货 。

二、股指期货的作用
1.避免股票市场的系统性风险
股指期货的推出为股票现货市场提供了对冲风险的途径，可以满足市场参与者特别是机构投资者规避股票市场系统性风险的强烈需求 。
比如，当股市预期下跌时，投资者可以通过卖出股指期货合约来对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时，维持其股票资产的原值；减少集中抛售对股市的恐慌影响 。相反，如果投资者预期市场上涨，没有时间完全建仓，可以通过买入一定数量的多头股指期货合约来避免踩空 。此外，一些承销机构和上市公司大股东为了规避股市整体下跌的风险，可以通过提前卖出相应数量的股指期货合约来对冲风险、锁定利润 。

股指期货交易本质上是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场，通过买卖对股票走势有不同判断的投资者来对冲股票市场风险的过程 。
2.丰富投资组合
股指期货交易给市场引入了空机制，使投资者的投资策略从买入股票、等待股价上涨、卖出股票的单向获利模式转变为双向投资模式，让投资者在市场下跌的过程中有所作为，而不是被动等待 。
一般机构不是只做股票或者股指，而是两者都做，看自己有哪些筹码可以胜出 。股指期货最大的好处是，在下跌的行情中，机构也能大赚一笔 。如果是股票，下跌的机构也可能被套牢 。
3.强大的股票市场稳定性和流动性
股指期货公开竞价产生的不同到期月合约价格充分反映了与股指相关的各类信息和不同买卖双方的预期，有利于反映股票市场未来走势的预期，提高市场信息传递效率和现货市场透明度，在一定程度上打破部分机构和大户的信息垄断优势，有利于投资者进行理性分析和预测 。股指期货产生的预期价格可以迅速传导到现货市场，使现货市场价格达到平衡 。
三、股指期货和一个股指的关系？
国内资本市场对股指期货一直有很多反对意见 。事实上，机构投资者和普通投资者对股指期货的态度还是有明显差异的 。
机构投资者期待股指期货快速开闸，可以为机构投资者尤其是擅长风险对冲的大资金机构展示有效的风险对冲策略，满足机构资金的对冲需求，同时有利于a股市场投资者结构的进一步优化 。至于普通投资者，对股指期货持“恐惧”态度 。归根结底，一个最直接的表现就是，股指期货的实用性放松后，往往会成为助股市下跌的特殊工具 。

比如2010年4月16日股指期货正式上市后，a股市场突然出现明显下跌 。至于2019年4月22日股指期货的实际松动，股市走势偏向空方，市场对股指期货的态度似乎并不那么友好 。
在金进看来，最关键的原因可能还是取决于国内股市散户的高份额 。受此影响，在以散户为核心的市场环境下，股指期货更容易成为投资情绪的放大器，而近年来散户对股指期货的恐惧心态，说明容易放大散户的焦虑心态，股指期货也变着法儿助跌 。
另一个原因是股指期货的准入门槛高，当前市场存在交易制度不对称的问题，必然导致间接套利空 。至于普通投资者，不同于机构投资者，机构投资者有丰富的风险对冲策略 。在特定情况下，它们只限于单边做多 。


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