shibor是什么意思(shibor和libor) _小知识

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Overview 概述互换是一种金融衍生产品(也称金融衍生品) ，是指交易双方约定在未来一定时期内交换其资产或现金流量的交易情形。比较常见的是外汇互换和利率互换，它们大多被用作对冲和投机的目标。
Report 报告互换是一种衍生合同，通过这种合同，双方从两种不同的金融工具中交换现金流或债务。大多数掉期交易涉及基于名义本金的现金流(如贷款或债券) 。虽然仪器几乎可以是任何东西，但通常情况下，校长不会转手。但每一笔基于本金的现金流都是掉期交易的主要部分。一种现金流通常是固定的，而另一种是可变的，基于基准利率、浮动汇率或指数价格。最常见的互换是利率互换，在银行被广泛使用。互换不在交易所交易，散户一般不参与互换交易。相反，互换合约是企业或金融机构之间重要的场外合约，是根据双方需求定制的。
例如，例如，抵押贷款持有人为其抵押贷款支付浮动利率(LPR) ，但该利率预计在未来会上升。另一个抵押贷款持有人支付固定利率，但利率预计在未来会降低。他们达成了固定浮动互换协议。双方抵押持有人约定名义本金金额和到期日，并同意承担对方的支付责任。从现在开始，第一抵押贷款持有人将向第二抵押贷款持有人支付固定利率，同时获得浮动利率。通过应用互换，双方可以有效地将其抵押条款更改为他们想要的利率模型，并且任何一方都不必与抵押贷款人重新谈判条款。

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考虑到下次付款，双方不妨签订一份固定浮动远期合同。之后，另一个远期合同的付款有相同的条款，即相同的名义金额和固定浮动，以此类推。因此，互换合约可以视为一系列远期合约。最后，现金流有两种，一种来自于总是对名义金额支付固定利息的一方，即掉期的固定端，另一种来自于主张支付浮动利率的一方，即浮动端。
互换可以用来对冲某些风险，如利率风险，或者推测基本价格预期方向的变化。
利率互换在利率互换交易中，为了对冲利率风险或投机，交易双方按照名义本金金额(该金额不实际交换)交换现金流。例如，假设A公司刚刚发行了100万美元的五年期债券，年利率为伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)加1.3%(即130个基点) 。此外，假设伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)为2.5% ， A管理层担心利率会上升。
管理团队找到了另一家公司B ，该公司愿意以伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)加1.3%的年利率向A支付名义本金为100万美元的5年期贷款。换句话说，乙方将支付甲方发行的最新债券的利息。作为交换，甲方向乙方支付5年100万美元面值5%的固定年利率。如果未来五年年利率大幅上升， A将从互换交易中受益。如果利率下降，保持不变或者只是逐渐上升， B就会受益。

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以下是这种利率互换的两个案例:1 。伦敦银行同业拆放利率每年上涨0.75% 。2.伦敦银行同业拆放利率每年上涨0.25% 。

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在这种情况下， A显然从中受益，因为它的利率通过互换固定在5% 。甲支付的费用比其在可变汇率下支付的费用少15000美元。B公司的预测有误。由于利率上升速度快于预期，该公司通过掉期交易损失了15 ， 000美元。
在第二种情况下，伦敦银行同业拆放利率每年增长0.25%:

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在这种情况下，如果A公司不参与互换交易，情况会更好，因为利率上升缓慢。b通过参与掉期交易赚取了35 ， 000美元，因为它的预测是准确的。
大多数情况下，双方都会通过银行或其他中介采取行为，这些中介会从互换交易中分得一杯羹。两个实体之间的利率互换是否有利，取决于它们在固定利率或浮动利率贷款市场的比较优势。