shibor是什么意思(shibor和libor)( 二 ) _小知识

商品互换商品互换是指在约定的时代，以固定价格交换浮动的商品价格，如布伦特原油的现货价格。商品互换类似于固定浮动利率互换。不同的是，在利率互换交易中，浮动利率是基于伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)和欧洲银行间同业拆放利率(EURIBOR)的利率。然而，在商品互换交易中，浮动汇率是基于石油、糖和贵金属等基本商品的价格。交易过程中不交换任何货物。在这种交换中，商品的用户将获得最高价格，并同意向金融机构支付固定价格。然后，作为回报，用户将根据所涉及商品的市场价格获得报酬。另一方面，生产者渴望固定收入，并赞成向金融机构支付市场价格，以换取对商品的固定支付。
通常，互换的浮动部分由相关商品的消费者或愿意为该商品支付固定价格的组织持有。固定汇率通常由商品的生产者持有，生产者赞成支付浮动汇率，浮动汇率由有关商品的现货市场价格决定。
最终的结果是，商品的消费者在一定时间内得到一个保证价格，而生产者处于对冲的地位，以保护他们在同一时间内不受商品价格下跌的影响。通常商品互换以现金结算，但实物交割也可以在合同中约定。

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例如，假设A公司未来两年每年需要采购25万桶石油。一年和两年的石油期货价格分为每桶50美元和每桶51美元。此外， 1年期和2年期零息债券的收益率分别为2%和2.5% 。那么可能有两种情况:1 。预付所有费用。2.交货后每年付款。
要计算一桶石油的前期成本，可以取远期价格，除以它们各自的零利率(按时间调整) 。在本例中，每桶成本为:
每桶成本= 50美元/(1 2%) 51美元/(12.5%) 2 = 49.02 48.54 = 97.56美元。
通过支付97.56 x 25万美元，即24 ， 390 ， 536美元，可以保证消费者在两年内每年获得25万桶石油。但本次交易存在交易对手风险，石油可能无法交割。在这种情况下，消费者可以选择支付两次，一年一次。这里，为了使总成本等于上述示例，有必要求解以下等式:
每桶成本= X / (1 2%) X /(1 2.5%) ^ 2 = 97.56 美元。X=50.49 美元以此为基础，可以计算出消费者每年必须支付每桶50.49美元。
货币互换货币互换是指交易双方用一种货币的本金和利息换取另一种货币的本金和利息的协议。在互换开始时，等价本金按即期汇率交易。互换期间，双方支付互换本金贷款的利息。
当互换停止时，本金将按当前即期汇率或预先约定的汇率(如原本金汇率)换回。应用原始利率将清除互换的交易风险。
货币互换用于获得外币贷款，其利率高于公司在国外市场直接借款获得的利率，或作为对冲外汇贷款风险的一种方式。
例如，美国公司在美国的借款利率可能是6% ，但在中国的投资需要以人民币计价的贷款，而在中国的相关借款利率是9% 。与此同时，一家中国公司希望为美国的一个项目提供融资。它在美国的直接借款利率是11% ，而在中国是8% 。
通过固定对固定的货币互换，双方都可以从对方的利率中获益。在这种情况下，美国公司可以以6%的利率借入美元，然后以6%的利率借钱给中国公司。这家中国公司可以以8%的利率借入人民币，然后以同样的金额借给这家美国公司。
另一种互换是公司将固定利率贷款换成可变利率贷款。

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例如，一家总部位于美国的公司希望在五年内借入5亿元人民币，为其在中国的投资提供资金。今天人民币对美元的即期汇率是7元人民币= 1美元。甲的银行可以控制与乙公司的货币互换。互换本金金额为5亿元， 5年后立即进行本金互换。两个交易所的即期汇率处于当前水平。巴罗银行将收取0.4%的年费，以主导互换交易。互换的好处将由双方平等分享。各方的相关借款利率如下:
交易详情如下: