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生活小家电赛道火热：空气炸锅、电动牙刷撑得起多少IPO？

来源：时代周报
一批国内小家电企业正在迅速成长 。
2022年，一批主打电动牙刷、空气炸锅的小家电企业，向资本市场发起冲击 。它们与美的、格力这样的家电巨头仍然有巨大差距，但却有机会在新细分赛道上成为另一个科沃斯(603486.SH)、石头科技（688169.SH） 。
2月18日，比依股份（603215.SH）在上交所上市，成为空气炸锅第一股 。若无意外，做电动牙刷的素士科技未来也将在深交所创业板上市，成为电动牙刷第一股 。除此之外，做空气炸锅、电饼档的利仁科技、博菱电器、嘉乐智能，以及电动牙刷品牌usmile的母公司星际悦动等也在谋求上市 。
2021年年底，某家电巨头股东大会上，有投资者拿着一把新锐品牌的电动牙刷，认真询问时代周报采访人员，“我住旅馆都带它，样子很好看 。你觉得这个牌子有没有机会？”
有趣的是，正召开股东大会的这家家电巨头，本身也在大力拓展电动牙刷等品类小家电 。但在该投资者看来，在小家电市场，传统巨头的品牌力不足以碾压新锐品牌 。“你可以关注一下 。”大会现场，该投资者不断向参会者推荐 。
“大家电赛道规模大、产品质量要求高、更换周期长，适合形成巨头盘踞、集中度高的格局 。相比之下，小家电单品类难形成巨头 。小家电消费逻辑变化快，创新企业也有机会追赶新消费趋势 。”2月16日，家电市场研究机构研究人员李凝（化名）向时代周报采访人员解释小家电“群雄崛起”的逻辑 。
虽然在细分市场存在机会，但不少新锐小家电企业无法打通上下游产业链，话语权弱 。例如，比依股份主要业务是代工，长年为他人做嫁衣，自建品牌困难 。而利仁科技主要产品则依赖代工，自身生产能力较弱，这令公司研发实力受到质疑 。去年上半年，利仁科技研发投入仅占营收1.24% 。被质疑依赖代工的空气炸锅网红品牌山本，也在去年遭遇质量问题 。
2月17日，时代周报采访人员就代工、自建品牌等问题向比依股份、利仁科技、博菱电器发送采访提纲，截至发稿均未回复 。
业内颇为关注的是，这波小家电企业上市潮，真能在空气炸锅、电动牙刷赛道上出现新的科沃斯、石头科技吗？
空气炸锅、电动牙刷赛道火热
这波小家电企业扎堆上市潮中，电动牙刷和空气炸锅企业尤为突出 。
2015年和2018年，比依股份相继研发空气炸锅和空气烤箱，2021年上半年，这两类产品占主营业务收入比例达到76.42%；对利仁科技收入增长贡献最大的也来自新品类空气炸锅，2021年上半年，其电饼档和空气炸锅类占主营业务收入达69.67% 。
奥维云网小电事业部研究经理严乐雨告诉时代周报采访人员，2020年疫情催生宅经济，多种厨房小家电火爆，其中榨汁机、料理机等因使用频次较低、品牌和市场教育不足，后期“熄火”，空气炸锅成为少数持续维持高热度的品类 。这既有空气炸锅契合轻油健康概念的因素，也有其功能特殊、操作方便的因素 。
“空气炸锅销售火爆也与小红书、抖音等平台种草有直接关系 。空气炸锅使用方式在平台频繁分享，带动零售额增长 。” 严乐雨称 。
利仁科技招股书显示，2021年上半年，其线上销售占比71.94%，利仁品牌空气炸锅4次位于天猫月度“交易指数”10名内 。
2月17日，天猫空气炸锅热销榜排名第一的是网红品牌山本，排名超美的、奥克斯、长虹、九阳旗下产品 。
“传统大家电目前线上、线下渠道比重大致相当，而小家电的主要渠道是线上，即便是新企业，也容易较快布局 。”李凝表示 。
抓住渠道的机会，小家电企业迅速拓展空气炸锅市场，部分企业在该细分市场收获颇丰，为上市打下坚实基础 。
2020年，博菱电器营收16.96亿元，同比增长94.8%，2021年前三季度营收比2019年全年增长70.5%；比依股份2020年营收11.63亿元，同比增长57.2%，2021年上半年营收超过2019年全年；利仁科技2020年营收7.22亿元，同比增长37.8%，2021年上半年净利润接近2019年全年 。
同样的情况也发生在电动牙刷市场 。欧睿数据显示，2015-2020年国内电动牙刷市场规模的年复合增长率达到40.1% 。
“电动牙刷的红利在于消费者对生活品质的追求、对牙齿保护的追求，市场前景较好 。usmile、素士这类企业正在抢夺巨头的市场 。”李凝表示 。
代工贴牌模式硬伤
在细分市场上的成功，让部分小家电企业快速崛起，甚至有了冲击资本市场的能力 。但这些企业又因规模有限，无法打通产业链上下游而面临着相似的问题：生产制造企业难以自建品牌、品牌商则有待提升研发能力 。


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