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负债率超200%又面临土储不足 天泰国际身陷夹缝求生窘境( 二 )


盈利方面，2018、2019及2020年前9月，公司录得净利润为3.13亿元、3.17亿元及2.31亿元 。利润整体稳定的趋势下，天泰国际的净利润率却从2018年时的12.4％一路下滑至2020前9月的8.4％ 。
土储不足、融资难、盈利弱.......，面对重重压力的天泰国际，想要完成全国扩张的目标谈何容易 。
赴港IPO并非一路坦途
在房地产调控从紧的大背景下，房企IPO闯关之路必然不是一路坦途 。
据《投资者网》统计，2020年共有7家内地房企成功赴港IPO，分别是：汇景控股（09968.HK）、港龙中国（06968.HK）、金辉控股（09993.HK）、上坤地产（06900.HK）、祥生控股（02599.HK）、领地控股（06999.HK）以及大唐集团（02117.HK） 。
就IPO通过率来看，去年成功赴港上市的房企数量与2019年持平，较2018年减少2家 。
此外，目前仍在排队等候结果的有三巽控股、中国文旅2家房企 。其中，三巽控股仍在不断更新完善资料，海伦堡、奥山控股则申请失效后未再有所动作 。
星展银行香港研究部中国房地产业分析主管王丹向《投资者网》表示：“上市数量减少其实是一个正常现象，因为TOP50、TOP30的房企已经上市了 。”
对于中小房企赴港上市的原因，王丹向《投资者网》表示：“通常而言，有三个原因：一是希望拥有一个上市地位，提升企业自身的品牌知名度；二是拓宽融资渠道，上市之后公司可以从债券市场、海外市场等融资渠道融资，但这些口子现在都卡的比较紧；三是成功上市后，会有利于公司争取在境内银行分配的借款资源 。”
王丹进一步强调，“房企选择这个节点上市，整体估值不会特别高，而房企上市除了能够融到一笔钱和加大负债额度外，对其资金面的改善作用并不明显 。另外，房企若想通过IPO的方式来迅速扩大规模，这种做法呈现的效果已经没有过去几年那么明显了 。”
一位大湾区房地产行业资深人士告诉《投资者网》，“首次递表就通过的中小房企很少，普遍的情况是，中小房企需要递表两次才能获得港交所的放行，有些房企甚至需要三次、四次 。中小房企由于规模小、业绩不稳定、成长性低、债务高等问题，想要IPO上市并不容易 。” 。
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