加加食品植物油收入过去三年稳步增长，但近期放缓迹象明显 。2008年至2011年，加食品实现的植物油销售额分别为4.03亿元、4.45亿元、4.94亿元、6.72亿元，2009年至2011年同比增速为10.58%、10.87%、36.05%，但2012年上半年植物油收入同比下滑3.24%，显示公司的植物油收入增速放缓明显 。
加加食品的植物油由于是外购原料油脂精炼调和而成，不具备产业链优势和品牌优势，只是公司利用渠道优势而顺带销售的产品，处于自然销售状态 。因此公司的植物油业务毛利率较低，维持在9%左右 。
茶籽油具有更高的售价、成本和毛利率 。参照2010年的数据，加加食品的茶籽油售价接近其他普通油的4倍，高达34.9元/公斤（不含税），成本高于其他普通植物油但不到普通植物油的2倍，为14.6元/公斤（不含税），茶籽油毛利率高达58.18%，远高于普通植物油8.2%的毛利率 。（注：我们认为，由于茶籽油的技术门槛不高，公司58%的毛利率主要是因为其小批量礼品路线销售取得，一旦大批量销售后，其毛利率回落是大概率事件，但仍会高于普通植物油 。）
加加食品的茶籽油战略是基于细分行业巨大机会、细分行业结构还未定型以及资源优势等而定 。由于茶籽油具备不亚于橄榄油的健康品质，符合国内消费升级的大趋势，未来增长空间较大 。同时湖南是中国最大的茶籽油生产省份，本土企业发展优质茶籽油项目具有得天独厚的优势 。考虑到目前茶籽油行业集中度尚低（湖南省初具规模的茶油厂有30余家，年加工量1万吨以上的有3家），现时进入茶籽油行业的阻力较小，公司将实施茶籽油发展战略，充分利用公司的行业经验、品牌渠道优势和地理区位优势，顺势进入中高端茶籽油领域，力争三年内成为中国茶籽油行业领先集团成员，形成以新兴健康油业务撬动公司食用油业务整体升级的良性发展态势 。
【市场增长空间大 加加食品发力茶籽油产业】加加食品目前具有茶籽油产能1000吨 。未来公司在募投项目1万吨茶籽油投放市场后将继续加大对茶籽油业务的开拓，渠道和品类的定位争取最大可能地做高端产品而不会广种薄收 。目前公司主要走团购渠道（商超主要是价格展示功能），未来将走旗舰店、会员制的销售，保持单位食堂的团购，并加大网上渠道的推广 。
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