开源证券:新能源汽车行业下半年销量增速50%以上,核心股票有6只

核心观点
周观点:需求上升周期和新产品周期共振向上,龙头受益明显
1)新能源汽车行业:欧洲数据大幅转好,下半年开启国内外共振向上,同比增速有望达到50%以上;新产品周期持续得到验证,特斯拉、蔚来等车企的数据不断趋势性向好,这是行业中长期最重要驱动力;具体的投资方向,核心是特斯拉、宁德时代产业链,关注边际改善较大环节 。
2)光伏行业:行业正向循环不断得到印证,技术进步和降价后需求有望持续释放;短期关注装机起量后的业绩超预期,中长期关注公司全球竞争力和创新带来的格局变化,隆基股份、阳光电源、锦浪科技等龙头受益,关注硅料、电池片等环节的弹性机会 。
3)“新基建”服务:关注特高压、5G等“新基建”对电气设备需求的拉动,良信电器等公司受益 。
6月欧洲新能源车销量超预期,德、法新能源车渗透率进一步提升
6月德国、法国、英国、意大利、瑞典、挪威、西班牙、瑞士8国新能源车(BEV+PHEV)合计销售79016辆,同比+108%,环比+101%,环比增速相比5月大幅提升46pct 。
其中,德国1.86万辆,环比+50.8%;法国2.10万辆,环比+192.5%;英国1.38万辆,环比+325.6% 。得益于五月底六月初,法、德相继加码新能源车补贴,6月德国、法国新能源车渗透率分别升至8.5%(环比+1.2pct)、9.0%(环比+1.5%) 。
后续荷兰、奥地利、希腊等国相继加码新能源车补贴,我们中性预期2020年欧洲新能源车销量为96.6万辆,同比+71.3%;下半年销量62.1万辆(Q3/ Q4分别为25.9/ 36.2万辆),同比+105.6% 。
此外,4月底及5月初欧洲工厂陆续复产,欧洲新能源车市场复苏之势已确立 。下半年以Model Y、ID.3、ID.4为代表的优质车型有望进一步激发电动车需求 。
6月国内新能源汽车销量环比改善,特斯拉等优质车型领跑6月车市
6月国内新能源汽车实现销量10.4万辆,环比增长26.8%,同比下降31.5%,销售情况环比进一步向好 。6月前十大畅销新能源车型分别为特斯拉Model 3、全新秦EV、广汽Aion S、宝骏E100、奇瑞Eq、欧拉R1、蔚来ES6、宝马5系PHEV、科莱威 CLEVER、北汽EU系列,其中特斯拉Model 3销量为14954辆、遥遥领先于其他车型 。蔚来汽车ES6与广汽Aion S销量同比增速分别为499.5%、48.8% 。
【开源证券:新能源汽车行业下半年销量增速50%以上,核心股票有6只】中欧新能源车市场复苏趋势已经确立,我们预计下半年起全球将开启新能源车三年景气度向上周期,国内优质供应链企业全球化进程加速,推荐标的:宁德时代、恩捷股份、中材科技,受益标的:璞泰来、三花智控、科达利 。
正文内容
6月欧洲新能源车销量超预期,德、法新能源车渗透率进一步提升
6月欧洲八国新能源车销量合计7.9万辆,同比+108%,环比+101% 。德国、法国、英国、意大利、瑞典、挪威、西班牙、瑞士8国新能源车(BEV+PHEV)合计销售79016辆,同比+108%,环比+101%,环比增速相比5月大幅提升46pct 。其中,德国1.86万辆,环比+50.8%;法国2.10万辆,环比+192.5%;英国1.38万辆,环比+325.6%;瑞典0.64万辆,环比+56.1%;挪威0.76万辆,环比+66.3% 。
得益于补贴加码,法、德新能源车渗透率进一步提升 。得益于五月底六月初,法、德相继加码新能源车补贴,6月德国、法国新能源车渗透率分别升至8.5%(环比+1.2pct)、9.0%(环比+1.5%) 。后续荷兰、奥地利、希腊等国相继加码新能源车补贴,我们中性预期2020年欧洲新能源车销量为96.6万辆,同比+71.3%;下半年销量62.1万辆(Q3/ Q4分别为25.9/ 36.2万辆),同比+105.6% 。

开源证券:新能源汽车行业下半年销量增速50%以上,核心股票有6只

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疫情逐步缓解,欧洲新能源车市场复苏之势已确立 。4月底及5月初欧洲工厂陆续复产,欧洲新能源车市场复苏之势已确立 。下半年以Model Y、ID.3、ID.4为代表的优质车型有望进一步激发电动车需求 。
6月国内新能源汽车销量环比改善,特斯拉等优质车型领跑6月车市
6月国内新能源汽车销量环比增长26.8%,同比下降31.6% 。6月国内新能源汽车实现销量10.4万辆,环比增长26.8%,同比下降31.5%,销售情况环比进一步向好 。我们认为,随着国内疫情稳定,叠加2019年下半年新能源汽车销量低基数,2020年全年新能源汽车销量有望实现同比转正 。
开源证券:新能源汽车行业下半年销量增速50%以上,核心股票有6只

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6月国内新能源乘用车销量环比增长17.2%,EV销量环比增长24.4% 。6月国内新能源乘用车销量9.2万辆,同比下降33.0%,环比增长24.3%;商用车销量1.2万辆,同比下降18.8%,环比增长50% 。6月EV和PHEV销量分别为8.3万辆、2.1万辆,分别同比下降35.7%、7.0%,EV销量环比增长29.7%,PHEV销量环比增长16.1% 。


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