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汽油|排队加油 不如持有中石油( 三 )


汽油|排队加油 不如持有中石油
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产销率远高于100%，说明中石油利用自己庞大的销售网络销售非本集团成品油，但经济效益并不理想 。
2016年产销率185%，销售板块经营利润110亿、利润率0.8%；2018年产销率161%、经营亏损64.5亿、亏损率0.3%；2019年、2020年经营亏损均为29亿；连亏三年后，2021年前三季经营利润突增至87.8亿 。
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连续亏损三年后突然开始盈利，关键的变量只有销售价 。
2）天然气销售
与炼化板块相似，2021年前三季，中石油成品油销量增长2.5%，收入增长37.8%，单位价格提高34.4% 。
2021年前三季，中石油销售天然气1987亿立方米（其中国内销售1381亿立方米），而产量为929亿立方米（国内产量888亿立方米） 。天然气总体产销率为214%，分开来看国内产销率为155%，海外产销率为1488% 。
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2021年前三季，天然气与管道板块经营利润达367亿，同比增长55.1%（剔除管道重组收益的影响） 。
拼老本也要分红
业绩随国际油价起伏、股价长期低迷，但中石油对原油市场、资本市场和成品油售价均无能为力，可以回报投资人的唯有现金分红 。
从2000年H上市到2007年A股上市，中石油累计分红达3055亿 。A股上市以来，中石油按照归母净利润45%的金额派发股息，2016年起又增加了“特别派息” 。
2016年，中石油归母净利润82.2亿，同比下降76.7% 。若按净利润的45%，每股只能获得0.018元 。增加2分钱特别派息后，每股现金红利达到0.038元 。分红金额达108.6亿，相当于归母净利润的138% 。
2017年也有些惨淡，归母净利润235.4亿 。按净利润的45%，每股只能获得0.025元 。增加特别派息后，每股现金红利达到6分钱 。分红金额达238亿，相当于归母净利润的101% 。
2020年归母净利润同比下降58.4%至190亿 。中石油拿320亿现金分红，相当于归母净利润的168% 。#真是拼了老本也要分红#
2021年H1，归母净利润达530亿，中期股息239亿，刚好是归母净利润的45% 。
从2000年到2021年H1，中石油累计分红逾8500亿，刚好相当于流通市值（总市值为9600亿） 。
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2021年H1，WTI现货平均价格为62.2美元，中石油归母净利润530亿 。
2021年末，WTI飙升至75美元附近 。2022年2月24日开战前，WTI已逾90美元，开战后迅速突破100美元 。即使俄乌克兰危机缓和，对俄制裁也不可能立即撤销，至少2022上半年WTI不会回落到75美元以下 。
2021年7月初~2022年6月末的12个月，中石油归母净利润将超过1000亿，按45%的分红比例，每股获得0.25元现金（中期、年底合计） 。
【汽油|排队加油 不如持有中石油】持有1万股中石油可获得2500元分红，相当于一辆燃油车一年因油价上涨多出的费用（假设每箱多花50元，每年加50次） 。


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