首先，华熙生物非常善于制造概念，推出很多新产品。根据上半年财报，报告期内，华熙生物共推出124个新产品SKU，累计收入超百万产品141个，超千万产品34个。
其中不乏大胆的创新。华熙生物一直想将玻尿酸用到“食品”赛道中，今年1月，华熙生物申报的透明质酸钠作为新食品原料获得国家批准，正式打开食品级透明质酸原料国内市场。上半年，华熙生物先后推出透明质酸食品品牌“黑零”、透明质酸饮品品牌“水肌泉”。
食品赛道中，玻尿酸的适用范围也非常广阔，例如乳及乳制品、饮料类、酒类、可可制品、冷冻饮品等等。除此之外，玻尿酸还被加入宠物粮。
除了透明质酸之外，生物活性原料还有γ-氨基丁酸、聚谷氨酸钠、依克多因等，按照这样的路径下来，日后将有一大批“美容养颜新产品”被华熙生物开发出来。
其次，华熙生物擅长“品牌矩阵”打法，这一点华熙生物走的是 “欧莱雅”和“雅诗兰黛”集团的路子。
截至目前，华熙生物已经拥有“佰奥本集”、“米蓓儿”、“润熙禾”、“BM肌活”、“夸迪”、“润百颜”等品牌，覆盖医美、医药、功能性护肤品等多个领域。
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其中，“夸迪”品牌实现收入3.65亿元，同比增长249.63%。截止报告期末，“夸迪”累计用户约152万；而“润百颜”品牌收入4.91亿元，同比增长199.91%。
脚踩多个“风口”赛道，华熙生物的未来有广阔的发展空间。
另外，技术领先也是华熙生物不可不提的优势。早期的玻尿酸采集，是从动物组织中提取，成本高、效率低、质量差。而华熙生物首创了“微生物发酵法”，可以获得更高的玻尿酸产出率，降低了玻尿酸的生产成本，使得透明质酸产能从2000年的0.8吨提高至2019年底的320吨。
除此之外，华熙生物还发明了“酶切技术”，可以自由控制玻尿酸分子量的大小，获得不同低分子玻尿酸。
靠着前期的技术优势以及“品牌矩阵”打法和“新产品”的造势，华熙生物已经在玻尿酸行业中占据了一定的优势，但与此同时，危机也在悄悄逼近，华熙生物的弊端也在显露。
增长已现疲态，布局“食品赛道”能让华熙生物迸发新活力吗？
众所周知，华熙生物最早是做B端生意起家的。
查看往期财报，2017年，华熙生物中期报告显示，其原料产品收入、终端产品收入及经销美容产品及设备的收入占比分别为60.7%、31.5%、7.8%。原材料收入长期占据华熙生物一半以上。就连最近上市的医美巨头爱美客，其玻尿酸原料供应商也是华熙生物。
但作为“玻尿酸之王”的华熙生物，这两年整体营收、净利润等多项指标却出现增长乏力的状况。换句话说，以“玻尿酸”起家的华熙生物，已经不能单靠“玻尿酸”实现大发展了。
根据财报显示，2018-2020年，华熙生物的营收分别为12.63亿元、18.86亿元和26.33亿元，同比增长54.41%、49.28%和39.63%；归母净利润分别为4.24亿、5.86亿和6.46亿，同比增长90.70%、38.16%和10.29%；毛利率分别为79.9%、79.7%、81.4%；净利率分别为33.6%、31.1%、24.5%，已连续三年下滑。
主要原因是原料毛利率下滑。根据中国产业信息网统计的数据现实，以华熙生物的平均销售价格来看，注射剂级透明质酸原料价格为11.38万元/公斤，相比上世纪最高价格已经下降92%。从业内人士的采访中得到信息，近十年来玻尿酸原料一直在降价，且平均每年的降幅在5%左右
另外，玻尿酸市场过于饱和。“山东五子”占据着玻尿酸绝大多数市场。再加上疫情严重，华熙生物的玻尿酸工厂也受到影响，B端生意已显天花板，华熙生物正在积极转型。
在C端市场上，华熙生物选择在医疗终端产品、化妆品市场和功能性食品市场上发力。从2021年上半年的财报中可知，华熙生物在功能性护肤品业务和医疗终端业务上都做到了不错的成绩。其中，功能性护肤品业务同比增长197.55%；医疗终端业务同比增长51.43%
为了进一步扩展营收，华熙生物也选择了在C端布局食品玻尿酸。但这能拯救日渐萎靡的华熙生物吗？《松果财经》认为在这条路上，华熙生物不应该过早乐观。
首先，食用玻尿酸功效存疑。根据亿欧网的报道，中国食品产业分析师朱丹蓬曾直言：“如果厂家把食品添加玻尿酸上升到功效去宣传，从而主打差异化，会涉嫌违反《广告法》。”并且在科学上，也无法证实玻尿酸“确有奇效”，早期热度过去之后，后续玻尿酸食品很难维持吸引力。
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