新坐标：供货大众、比亚迪的隐形冠军，新能源汽车产业链上的黑马
作者：冷门股少年
隐形冠军新坐标-新能源产业链中的“丑小鸭”业务
从六月份第一篇新坐标的深度研究 ， 它当时并不被人认可 。 当时的它由于产品是用在发动机上 ， 被新能源的风口侵蚀 ， 大家都认为这是要被替代的东西 ， 我和很多人聊过那时候 ， 基本上就是这样的回复：“这东西没有研究意义 ， 已经要被替代了 ， 这公司我看都不想看” ， 浮于表面的研究是无法解开真正的本质 ， 那时候大部分都是意见相左的人 。
我只是回去再看一下事实 ， 然后发现没问题 ， 就坚持自己的看法 ， 本文只是解析一下新坐标在新能源车的发展机遇和业务 ， 不做股票推荐建议 。
首先看精密电磁阀产品应用于ABS系统中的液压式制动压力调节器 ， 直接或者间接地控制制动压力的增减 。 该产品目前处于跟客户认证试验阶段 ， 暂未量供 。 ABS系统（制动防抱死系统）和Esp系统（电子助力转向系统）不受汽车能源类型不同的影响 。
然后我们从燃油车业务 ， 到新能源车业务的顺序开始梳理 。
燃油车业务（替代期）
投2.34亿美元 ， 大众汽车将在墨西哥新建发动机生产线 ， 据外媒报道 ， 11月12日 ， 大众汽车表示将在其墨西哥中部的工厂投资2.34亿美元 ， 建设一条新的发动机生产线 。 据悉 ， 这笔投资将使该工厂产能提高75% ， 该工厂预计将于2021年开始生产名为EA211的新系列发动机 ， 这块是新坐标一起在墨西哥合作的生产EA211 ， 这款发动机会逐渐替代过去的发动机 ， 也就是说新坐标的产品是用来替代过去乘用车的发动机的 ， 即使燃油车销量下降 ， 它的渗透率也会上升 ， 在2021年量产 。
【新坐标：供货大众、比亚迪的隐形冠军，新能源汽车产业链上的黑马】混动车的业务（渗透期）
新坐标已经给比亚迪的混动车型批量提供了传动组的部件 ， 今年6月份 ， 比亚迪官方首次对外透露 ， DM插电混动技术将分化出两种技术路线 ， 一种是更倾向于动力性能的DMp ， 另一种是更倾向于节能的DMi ， DMi技术细节首次对外公布 ， 从现场这份PPT中我们可以看出 ， 比亚迪DMi插电混动技术所搭载的这款发动机最大功率为81千瓦 ， 峰值扭矩为135牛米 ， 压缩比为15.5 ， 由此可以推断这应该是一款全新的1.5L自然吸气发动机 。
最令人惊讶的是 ， 这款发动机的热效率达到了43% ， 比丰田油电混动车型发动机41%的热效率还要高 。
纯电动车的领域（认证期）
大众开始发力新能源汽车领域：上汽大众ID.4 X宣称NEDC工况续航555km的版本价格不高于25万元 ， 预订版本为后驱形式 ， 最大功率150kW ， 0-60km/h的加速时间为4秒
文章插图
以新坐标以前透露的精密电磁阀产品 ， 还处于认证过程中 ， 这个产品认证完毕后 ， 有望和大众的ID4合作 ， 和比亚迪的纯电动车型进行合作 。
我们可以看到现在新能源汽车的格局 ， 是混战 ， 同时连能源的使用形式都是混战状态 ， 混动 ， 纯电动 ， 氢燃料 ， 就像在太空中冒险旅行一般 ， 经过这几个月对零部件企业的了解 ， 零部件企业的机会有三个：
1.是整个行业蓬勃发展的时候 ， 也就是过去的几十年 ， 汽车的渗透率在提高 ， 零部件产能跟着扩张（这个机会已经不再了）；
2.第二个机会是整车企业进行过去车型车型升级的时候 ， 升级时候零部件企业切入提供新式部件 ， 对过去的设备进行替代 ；
3.最后一个机会就是新能源车带来的零部件产业链重塑 。
所以这里看新坐标的成长路径非常清晰 ， 它的燃油车发动机产品是渗透率很低的 ， 他抓住大众EA211发动机刚好处于替代期 ， 切入成为供应商 ， 享受从0-N的替代增量；同时抓住比亚迪在新能源混动车的地位 ， 用发动机的传动组 ， 滚轮摇臂和液压挺住 ， 对比亚迪的新混动车型进行产业链重塑的切入 ， 在未来已经把精密电磁阀研究完毕 ， 用来抵御用混动 ， 电动还是氢动这些未知的事件 ， 精密电磁阀 ， ABS ， ESP的产品和能源类型不同无关 ， 也就是说它覆盖了发动机更新替代 ， 混动 ， 氢动 ， 纯电动 。
