中国顶级投行介入，中科蓝讯IPO进入最后冲刺阶段
数据铸造影响力
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11月13日 ， 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（简称“中科蓝讯”）进入上市辅导阶段 ， 由中国国际金融股份有限公司（简称“中金公司”）承接辅导 。 值得注意的是 ， 中金公司是国内极少数的国资委投行 。撰文/旭日大数据
编辑/风之雅韵
近年来 ， 伴随全球TWS市场水涨船高 ， 供应链企业也纷纷迎来属于自己的春天 ， 其中 ， 核心零部件主控蓝牙芯片 ， 成本占比高达15% ， 价值相对较重 ， 不少蓝牙芯片厂家乘着这股东风快速崛起 ， 开启上市之路 。
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继恒玄科技科创板过会 ， 中科蓝讯也加快IPO进程 。
11月13日 ， 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（简称“中科蓝讯”）进入上市辅导阶段 ， 由中国国际金融股份有限公司（简称“中金公司”）承接辅导 。 值得注意的是 ， 中金公司是国内极少数的国资委投行 ， 是毋庸置疑的中国顶级投行 。
“中金介入后 ， 使得中科蓝汛IPO加速 ， 开始进入最后冲刺阶段 。 ”旭日大数据首席分析师胡超表示 。
数据君致电中科蓝汛高层 ， 对方表示：有关上市事宜与近三年的业绩表现 ， 公司暂不利便对外透露 。
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图/中金公司承接中科蓝讯上市辅导信息公示为啥上市
实际上 ， 中科蓝讯之所以会如此重视上市 ， 有两方面原因：一是与未来TWS耳机全球市场格局有关 ， 二是与TWS蓝牙主控芯片市场容量有关 。
通过公开资料收拾整顿与供应链调研交叉验证 ， 胡超判断 ， 未来3年 ， TWS市场格局或将逐渐定型（品牌侵蚀白牌市场份额占据主导） ， TWS耳机年出货量或到达15亿副左右 ， 所以主控蓝牙芯片年出货量或保持在30亿颗左右 。
综合苹果、华为、高通的高端芯片与杰理科技、中科蓝讯的低端芯片价格 ， 均价以10元人民币计算 ， 未来TWS主控蓝牙芯片的市场空间或在300亿元左右 。
“蛋糕就这么大 ， 况且已经有高通、恒玄、瑞昱、络达这些上市公司或有上市公司背景的企业占据半壁江山 ， 还不算苹果、华为自研芯片 ， 所以越到后面 ， TWS主控蓝牙芯片这个细分赛道可容纳的上市公司空间会越来越窄 。 ”胡超说 。
更何况 ， 中科蓝讯常年供货TWS低端白牌市场 ， 虽然为了打入品牌供应链 ， 也在积极研发降噪芯片 ， 但收效有待观察 ， 不外可以肯定的是 ， 随着苹果、三星、华米OV等品牌未来3年逐步替代白牌占据市场主导 ， 低端蓝牙芯片行业竞争会更加激烈 ， 中科蓝讯若不抓紧时间 ， 待市场定型后再上市 ， 就机会渺茫了 。
因此 ， 留给中科蓝讯的时间不多 ， 若想有一个质的飞跃 ， 进入资本市场是唯一的出路 。
胜算几何
中科蓝讯IPO胜算几何？一般证监会大致会从两方面判断 ， 一是近三年业绩表现是否快速增长；二是企业未来是否有高速增长潜质 ， 也就是考验你后劲儿足不足 。
中科蓝讯董事长黄志强此前曾表示 ， 2019年公司的营业额比2018年增长了7倍左右 ， 2020年预计还能增长3倍左右 。
“从业绩增长速度来看 ， 中科蓝讯已经跨过了上市的起跑线 。 ”第一手机界研究院院长孙燕飚认为 ， 同样 ， 他对中科蓝讯的未来也信心十足 。
“随着TWS品牌逐渐侵蚀白牌 ， 中科蓝讯的低端芯片市场份额必定受到冲击 ， 但并不代表会因此丧失竞争力 。 因为 ， 随着5G时代的来临 ， TWS耳机的爆发只是一个开始 ， 将来会有更多应用蓝牙芯片的IOT产品出现 ， 即便中科蓝讯没有品牌化转型 ， 它也可以通过应用于更多IOT产品 ， 继续保持在低端市场的竞争力 。 ”
“除了TWS耳机 ， 蓝牙产品还有更多细分领域 ， 消费者的需求是多种多样的 。 ”中科蓝讯高层向数据君表达了同样的意思 ， 不外 ， 目前中科蓝讯的蓝牙芯片应用范围主要是耳机和音箱 ， 还没有覆盖更多IOT产品 。
如何超越
由于今年的TWS市场依旧是白牌占多 ， 所以在TWS蓝牙主控芯片领域 ， 杰理科技与中科蓝讯仍是长期占据出货量龙头的地位 ， 据旭日大数据调研统计 ， 9月TWS蓝牙主控芯片出货量 ， 杰理排名第一 ， 出货量37.5kk ， 中科蓝讯排名第二 ， 出货量30kk 。
不外 ， 这些出货量数字都是暂时的 ， 未来随着市场格局的变化 ， 也会发生翻天覆地的改变 。
相比于恒玄、络达聚焦品牌市场 ， 杰理科技、中科蓝讯在进入TWS行业之初定位白牌 ， 就已经失去了“先发优势” ， 不过这并不代表永远无法超越 。
若中科蓝讯成功上市 ， 借助资本的力量 ， 一方面在研发上大力投入 ， 缩小与恒玄、络达的差距 ， 甚至赶超；另一方面通过战略布局打入更多品牌客户供应链 。 双管齐下 ， 最终逆袭成功 。
那么 ， 中科蓝讯是否能在中金公司的助力下成功闯关IPO？对此 ， 你怎么看？
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