京东|京东健康上市在即，能与阿里健康一战否？( 二 )
此外阿里健康的消费医疗业务也与京东健康的在线医疗业务大致相同 ， 为患者提供了医美、口腔、体检、疫苗的电商渠道 。 药品追溯平台、药物咨询服务是阿里健康的偏福利性业务 ， 占比仅有1% 。
京东健康和阿里健康在业务上看像是孪生兄弟 。
京东健康的O2O业务暂时领先
通过与京东集团合作 ， 京东健康可利用其遍布全国的配送基础设施网络 ， 以此实现高效的物流配送 ， 目前公司拥有11个药品仓库和超过230个其他仓库 。 截至2020年6月30日 ， 京东健康的O2O业务（即全渠道布局）已经覆盖了超过200个城市 。
而阿里健康在O2O业务上的发力较晚 。 截至2020年3月 ， 阿里健康的“30分钟送达、7*24小时送药”服务仅覆盖了杭州、北京、广州、深圳、武汉、上海、成都等共14个城市 。 目前阿里健康联合蜂鸟即配已在全国超过140个城市推出“急送药”服务 ， 未来将在更多城市铺开 。
据悉 ， 在服务覆盖的城市 ， 市民只需打开手机淘宝或手机天猫 ， 搜索“感冒”等常见病症或药品名称的关键词 ， 便可在线购买感冒发烧、小儿发热、肠胃不适等急用药商品 。 今年还加入隐形眼镜护理液、老年补钙、健胃消食、滋补阿胶等健康类商品 。 其中早9点到晚9点之间的订单半小时内送达 ， 晚9点到早9点一小时内送达 ， 并承诺“超时必赔” 。
随着更多的城市和商家接入阿里健康的急送药业务 ， 其与京东健康在O2O领域的竞争将更加激烈 。
阿里健康的基因更强大
从活跃会员数量来看 ， 京东健康的累计用户数超过1.5亿 ， 活跃用户0.725亿个 。 而2020年度 ， 阿里健康的线上自营店的年度活跃消费者数量有4800万 ， 天猫医药平台的活跃消费者超过1.9亿 ， 会员数量远非京东健康能比 。
目前阿里健康以支付宝为“阵地” ， 为使用者提供一揽子医疗健康服务 ， 并引入蚂蚁集团成为股东 。 支付宝2020年的会员数量超过9亿 ， 远高于京东4亿的年度活跃会员数量 。
从潜在的会员基础看 ， 阿里健康明显更占优势 。
招股书中提到的另一家在线医疗平台平安好医生的业务更侧重医疗 。 2019年平安好医生的在线医疗、消费医疗、健康商城和健康管理业务的占比分别为17%、22%、57%、4% 。 在线医疗业务通过平台的专职医生和签约医生开展；消费医疗为消费者提供了体检、医美、口腔、基因检测的电商渠道；健康商城则从事药品、器械、保健品、母婴用品、健身用品的销售；健康管理业务主要是健康计划及个性化内容服务 。
从业务构成上来看 ， 平安好医生医疗和药品业务的占比分别为39%、57% 。 与京东健康相比 ， 平安好医生更偏重医疗属性 。
京东健康的盈利情况如何？
从营收规模来看 ， 京东健康在2017年至2019年的总收入分别为55.53亿元、81.69亿元、108.42亿元 ， 2019年与2017年相比 ， 收入接近翻倍 。 而阿里健康2018年度至2020年度（上一年3月31日至当年3月31日为会计年度）的营业收入分别为24.43亿元、50.96亿元、95.96亿元 ， 两年间增长了接近三倍 。 从盈利来看 ， 2019年京东健康经调整的期间盈利为3.44亿元 ， 超过阿里健康2020年度2.61亿元的经调整期间盈利 。 
图片
京东健康的财务概况（资料来源：招股书）
虽然从体量上来看 ， 京东健康要稍胜一筹 ， 但是从增速上讲 ， 明显阿里健康的速度更快 。
随着用户数量的不断增加和客单量的提高 ， 医药电商的销售收入得以快速增长 。 而履约费用率、销售费用率、行政费用率将逐步下降 ， 从而实现利润率的逐步提高 。
以阿里健康为例 ， 公司2016-2020年度的履约费用率从14%下降到11% ， 销售费用率从142%下降到8% ， 行政费用率从161%下降到2% ， 规模优势得以体现 。 
推荐阅读
- 京东|BATJ的江湖：腾讯称雄文娱，阿里京东逐鹿电商物流
- 标杆学习|走进北京京东总部商务考察学习精彩集锦
- 京东|京东直播攻防战
- 新全球化智库|中国企业如何到海外资本市场澳交所上市融资热点连接：中国企业如何到海外资本市场澳交所上市融资
- 雷帝触网|京东健康通过上市聆讯：刘强东的战略眼光与“土”方法
- 爱集微APP|热像科技拟A股IPO 已进行上市辅导备案
- 爱集微APP|存储芯片提供商佰维存储拟A股IPO 已进行上市辅导备案
- 爱集微APP|游戏外设制造商景创科技拟A股IPO 已进行上市辅导备案
- 京东健康|京东健康赴港上市获批 全国已布局241个仓库
- 华为|堆料级线材，华为5A线取得京东双十一数据线销量冠军