财迷‖债市炸锅及如何避免我们的养老金被血洗( 三 )
实际上 ， 这位喷子网友明显是没有经过生活的毒打——根本不知道为何大家交这个的积极性不高 。大家交五险一金积极性不高 ， 是因为神州的保险和米帝的保险在a)权利义务、b)信用期望,等方面都不在一个水平 。 这导致神州养老/医疗保险的性价比不高 ， 甚至有直接沦为鸡肋之危险 。第一 ， 从权利义务来看 ， 米帝养老保险投保人享受的权利要多得多 。米帝401K计划 ， 和香江的强积金类似 。 通俗来讲就是开一个账户 ， 你每个月从你的工资里拿出百分之几（自愿）到这个账户 ， 你的雇主也会相应的macth你放百分之几到这个账户 。看起来和我们的住房公积金很相似 ， 但是很重要的一点：住房公积金基本上是你看不见摸不着 。 401k账户里的钱虽然通常也不可以在退休前取出（提前取出相当于你跟你自己贷款） ， 但是你是可以用这笔钱进行各种投资 。 投资范围包括基金股票不动产等等 。这就是说 ， 你可以利用在401K账户里的钱去再给出的选项中做投资生钱 ， 而且政府不会就此收税 。 这种方式既能让公民的晚年生活得到保障 ， 也减少了政府的负担 ， 只是公民自己要承担一定的投资风险（可能亏损） 。 当然这个风险也是公民自己选择的 ， 而且政府给出的选项大部分都是债权类基金和股票债券混合类基金 ， 其实在暗中做了风险控制 。一句话 ， 和强积金一样 ， 401K计划从制度规则上就给予了缴纳者更大权利 ， 让他们可以享受在可控的风险范围内（低风险低回报领域）自由支配账户内资金的权益 ， 且规避了缴纳者的资金被乾坤大挪移的风险 。而神州养老金 ， 显然不是这样 ， 我们的钱交了 ， 那就是两眼一抹黑 ， 都是被各地山大王管理着——这样的制度设计 ， 本身就等于是“把鱼干给猫儿坐枕头” 。 在各地山大王日益囊中羞涩的今天 ， 你我似乎不很难丝毫不用担心 。第二 ， 信用期望方面 。 在米帝买养老保险 ， 基本不用担心通胀导致自己的养老出现巨大问题 。 而神州则完全不同 。这就要从神州和米帝的通胀率来看问题 。米帝最近20年的通胀率平均值在3%左右,最近十年更是低到了2%,我们姑且默认其通胀率为3%：
而神州呢 ， 统计菊给的通胀率数据显然大家只能笑笑 。 知乎用户@江枫渔火给了一个可靠的算法：根据费雪方程式：MV=PTM为流通中的货币 ， V为货币周转速度 ， T是商品和劳务交易总量T为GDP ， M理解为广义货币M2 ， V很难找（在金融不发达的地区 ， 基本维持不变） 。 两边同时微分之后 ， 扣除货币周转速度的影响的话 ， 基本上可以确定：通胀率=M2增长率-GDP增长率这个算法比较准 ， 07-16年这个差额的均值是7%左右：
当然 ， 今年的M2增速大涨 ， 而GDP又略降 ， 所以今年M2和GDP增速的差值绝对不止7% ， 估计会到10%以上 。 而2007年以前的差值都在10%左右 。 平均下来 ， 我们可以合理认为过去20年来的通胀率大概在8%左右 。所以 ， 过去二十年 ， 米帝通胀率大概3% ， 神州通胀率大概为8%——这看着相差似乎不大 。但实际上 ， even 5% matters, 5个巴仙也是很重要的-——因为增长率有“复利” ， 所以这个差别会随着时间流逝而带来巨大差距 。以20年作为一个区间 ， 我们就可以看出这个差距之大：美刀通胀率按每年3%来算 ， 则1.03的20次方是1.81——这意味着20年后的181美元购买力才值现在的100美元 。而且这个数据也是符合普通人的日常经验——我问了长居米帝的人 ， 现在的汉堡价格大约是20年前的价格的两倍左右 。人仔通胀率按每年8%来算 ， 则1.08的20次方是4.66——这意味着现在的466人仔购买力才值20年前的100人仔 。窃以为这也是符合普通人的日常经验 。 因为2000年左右兰州本地拉面就1.5元：
而2019年这个价格就涨到了8元 ， 涨了5.33倍（这其实暗示了我可能低估了神州的通胀率）：
行文至此 ， 我们就可以很好理解通胀率作为信用期望对养老/医疗保险的影响：假设一个米帝人在20年前买了一份养老/医疗保险 ， 总保额为100万美刀 ， 辣么 ， 等到二十年后 ， 最保守估计他这100万美刀也能当之前的53.7万美刀用（忽略养老金是逐年积累以及养老保险本身有投资回报基本不提） 。而如果一个神州人在20年前买了一份养老/医疗保险 ， 总保额为100万人民币 ， 那么 ， 等到二十年后 ， 最保守估计他这100万人民币还能当之前的21.5万人民币用（忽略养老金逐年积累不提 ， 注意神州社保基金的回报是否各位能领到是很难说清的） 。所以——通胀率才是保险的基础 ， 如果你不幸生活在一个通胀较高的国家 ， 辣么买保险基本就是被血洗的过程——很不幸 ， 由于五险一金的存在 ， 不少人都免不了被血洗（还不要提延迟退休这种事） 。所以 ， 我们可以看到 ， 神州的五险一金和米帝的养老/医疗保险在权利义务和信用期望方面都相差不少 ， 这也直接导致其性价比相差不少——还不要说米帝医保不会有进口医疗器材和药品要全额自费的清单 ， 穷人实在不行可以先看病后交钱等等福利 。很多人从本能上不愿意交太高社保 ， 是真的有原因的 。FOUR.我等小民可能的对策以及启示
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