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欧洲央行|疫苗变数多经济形势严峻 欧洲央行押注新刺激计划( 二 )


但当时 ， 拉加德便已经为12月的会议动作作出了铺垫 。 拉加德表示 ， 疫情给增长带来新的挑战 ， 经济复苏失去动力的速度将会比预期更快 ， 近期经济前景明显恶化 ， 对投资构成了压力 ， 如有必要将适当调整所有工具 ， 并且欧洲央行将在12月的会议上考虑所有工具 。
因此 ， 这也让外界对于12月欧洲央行扩大PEPP购债规模的预期落实了几分 。 只不过对于已经负利率的欧洲央行而言 ， 降息似乎没有什么空间了 ， 此前欧洲央行在疫情期间没有降息 ， 现在市场主流也不预期欧洲央行近期内会降息 。
经济复苏靠什么
在经济复苏这个问题上 ， 诺特给出了这样一条时间线：大规模接种疫苗将花费大量时间 ， 2021年的经济前景将持续动荡 ， 直到疫苗的良性作用最后全面发挥出来 。 10月30日 ， 欧盟统计局发布初步数据显示 ， 经季节调整 ， 欧盟和欧元区今年三季度GDP环比分别增长12.1%和12.7% ， 均为自1995年开始该项统计以来最大增幅 。
但在不少人眼里 ， 由于疫情的反扑 ， 这种复苏很可能难以为继 。 德国联邦经济和能源部长彼得·阿尔特迈尔就曾提到 ， 欧洲现在正处于十字路口 。 如果不能大幅减少新冠肺炎感染人数 ， 经济将无法持续复苏 。
中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才也提到 ， 欧洲经济复苏关键要看疫苗进展 ， 虽然现在释放了一些利好 ， 但具体的效果如何还有待观察 。 即便疫苗能够广泛应用 ， 欧洲未来的经济复苏也不能一蹴而就 ， 一方面复工复产需要时间 ， 另一方面前期各国采取的大水漫灌的货币政策和极度扩张的财政政策所带来的后遗症也需要一段时间来消化 。
商务部研究院国际市场研究所副所长白明也提到 ， 经济影响方面 ， 上半年更多是恐慌情绪带来的 ， 后期疫情缓解恐慌大大降低 ， 于是多国带着疫情启动经济 ， 因此经济出现了一定程度的反弹 。 但现在的情况是疫情已经很明显地再度严重起来了 ， 这回就不只是恐慌了 ， 人们都待在家 ， 没有生产力 ， 开不了工 ， 产业链中断 ， 这些都是实实在在的影响 。
【欧洲央行|疫苗变数多经济形势严峻 欧洲央行押注新刺激计划】货币政策已经穷尽其力 ， 未来就要看各国的财政政策了 。 此前荷兰合作银行分析师便警告称 ， 欧洲央行的刺激行动能否成功提振欧洲经济 ， 还将取决于各国政府的财政政策配合 。 因此 ， 欧元区接下来两个季度"W形衰退"风险仍在 。 而拉加德也提到 ， 财政政策必须继续处于稳定努力的核心 。
徐洪才也进一步分析称 ， 目前欧洲央行已经实行负利率 ， 降息空间很小 ， 但是扩大货币供应量应该还会持续 ， 短期看政策不会明显收紧 ， 会保持相对宽松的基调 ， 走一步看一步 ， 相机抉择 。 眼下扩大宽松或者收紧宽松力度可能都为时尚早 ， 相对宽松可能会持续一段时间 。
北京商报采访人员杨月涵


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