摩擦|德邦基金：风险事件有望落地，贸易摩擦可能改善
【市场】
周末美国大选结果进一步明朗 ， 民主党有望入主白宫 ， 全球最大的不确定因素落地 。 今日国内市场高开高走 ， 北上资金流入近两百亿 ， 出现普涨行情 。 至收盘 ， 沪深300、创业板分别上涨1.91%和2.92% 。 板块方面 ， 所有中信一级行业均呈现上涨 ， 电子、通信、有色金属涨幅居前 ， 分别上涨4.2%、3.7%和3.3% 。 钢铁、传媒、家电涨幅靠后 。
【点评】
【摩擦|德邦基金：风险事件有望落地 ， 贸易摩擦可能改善】民主党候选人拜登的选举人票已经超过半数 ， 达到了290票 ， 虽然特朗普在数个州发起诉讼 ， 或申请票数重计 ， 但除非出现实锤的大规模舞弊 ， 后续翻盘的可能性仍然较小 。 有鉴于拜登政策主张修复国际关系 ， 很可能缓和与各国的贸易摩擦 ， 降低甚至撤销之前加强的关税 ， 对市场形成利好 ， 也提振了风险偏好 。
另一方面 ， 我国10月的出口数据也超预期强劲 。 出口金额（美元口径）同比增长11.4% ， 前值仅9.9% ， 市场预期也仅为10.2% 。 外贸强劲主要受益于海外需求回升 ， 同时叠加海外疫情反弹导致的供给放缓 。 今年出口逻辑清晰 ， 预计短期内将维持强势 。 往后看 ， 还需密切关注民主党上台后 ， 具体制定的对华贸易政策 。 总体而言 ， 虽然美国两党对华政策分歧不大 ， 但之前特朗普的政策已是施压的极限 ， 继续施压的空间很有限 ， 而且证明是损人不利己的行为 ， 拜登上台后大概率能缓和双边贸易 。
展望未来 ， 我们认为今年年底是较好的投资“播种期” ， 当前风险偏好提升的趋势行情有望延续 ， 出口可能是未来一段时间驱动经济增长的最重要贡献因素之一 ， 积极关注相关受益的产业链 。
数据来源：Wind ， 截至2020年11月9日 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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