闺蜜财经|伊利股价大滑坡！阵痛背后：割肉还是抄底？
【闺蜜财经|伊利股价大滑坡！阵痛背后：割肉还是抄底？】
摘要： 入场还是离场
本文插图
撰文|蜜姐&编辑|杰儿
当镰刀难 ， 做韭菜易 。 这个世界 ， 二八定律真是无处不在 。
最近某只白马股价格狂跌 ， 引起各种人群关注 。异动要从10月底说起 ， 彼时 ， 其股份披露了三季报 ， 接着30日 ， 开盘后一路狂泻 ， 并遭遇跌停 。
影响大到什么程度？甚至连隔壁港股的"兄弟企业"都超跌近6个点 。 很多声音出来了：抄底！割肉！错过毁一生……这只白马名为"伊利" 。
11月的第一周 ， 伊利的股价在短暂的回调后 ， 又开始有下探的苗头 。 到底是谷底还是波峰？
本文插图
01
怀着种种疑问 ， 蜜姐看了伊利新鲜出炉的这份三季报 。 从营业收入来看 ， 情况似乎并没有那么糟糕 。
本文插图
如上图的报告数据显示 ， 单独第三季度而言 ， 伊利营收262.42亿元 ， 同比增长11.17%；净利润22.89亿元 ， 同比增长23.73% 。
今天前三季度累计营收735.06亿元 ， 同比增长7.28% ， 归母净利润60.24亿元 ， 同比增长6.99% 。
这一增速 ， 在今年的乳企里算是偏高的了 。 比如光明 ， 体量比伊利要小N个等级 ， 虽然前三季度营收增速略高于伊利 ， 达到9.26% 。 但归母净利同比下降4.16%；扣非归母净利润同比下降32.14% 。
那到底是什么原因 ， 让伊利在发布了这份并不十分难看的三季报后 ， 股价反而大跳水呢？
深究之后 ， 从下面细节里或许能看出些端倪 。
本文插图
02
对大白马来说 ， 超越对手可能相对容易 ， 但超越曾经的自己却比较难 。
2020年上半年 ， 伊利的半年报显示 ， 营业收入268.76亿元 ， 同比增长22.49% ， 归属于母公司的净利润为25.92亿元 ， 同比增长72.28% ， 扣非归母净利润为23.97亿元 ， 同比增长79.29% 。
按理说上半年才是黑天鹅影响最大的时间段 ， 下半年各行业均处在触底恢复期 ， 倘若按照上半年业绩预测 ， 三季度的表现应该更好才对 。
另外同比往年发现 ， 从营收增速情况来看 ， 报告期内伊利营收增幅为自2016年同期以来第二低水平 ， 较2019年同期增速11.98%慢4.56%；利润增幅同样处于近6年来较低水平 ， 且低于营收增速 。
另一方面 ， 伊利的债务在攀升 。
三季报可见 ， 报告期内 ， 伊利的短期借款同比增加了109.25% ， 达到95.4亿元 ， 因为向银行借款增加、合并报表范围内企业之间开具银行承兑汇票后向银行贴现所致；
本文插图
一年内到期的非流动负债同比增加148.44% ， 为7.61亿元 ， 因为子公司 Westland Dairy Company Limited一年内到期的长期借款增加；
其他流动负债同比剧增245.25% ， 达到105.97亿元 ， 因为本期发行超短期融资券；
长期借款增加176.00%至13.00亿元 ， 因为本期借入分期付息到期还本的银行借款所致 。
本文插图
受上述一系列影响 ， 本期伊利的财务费用大增 ， 前三季度为1.01亿元 ， 2019年同期这一数据为-4383.1万元 。
财报也说明了财务费用增加主要原因：本期超短期融资券、短期借款等有息负债平均余额高于上年同期 ， 使得利息支出增加 。
推荐阅读
- 央视财经|70城最新房价出炉：一线城市都涨 但领涨的却是这里
- 马虎眼财经|顺势而为，强者恒强——60日均线操作系统！
- 紫金财经|房价上涨城市数量减少，临近年底，房企或将继续推盘促销
- 微知财经|香飘飘无法绕地球N圈？真功夫的狗血故事？矛盾为何一触即发？
- 全景财经|汪涵直播退货近80%！更有网红直播100%退货，监管出手
- 央视财经|狂犬疫苗一度断供 企业24小时连轴转为何还短缺？
- 伊利|伊利双11销量夺冠，连续强势领跑，提前锁定2020年乳品市场第一？
- 财经杂志|美元霸权究竟“霸”在哪儿？如何破解？
- 第一财经资讯|河北富豪孙大午因何被抓？与国营农场土地纠纷浮出水面
- 央视财经|超重磅！签了！一个巨型自贸区！大机会来了！