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周六福|周六福上市受挫：老板姓李，刘嘉玲曾迷惑，还和“喜羊羊”打官司( 二 )


有意思的是 ， 演员刘嘉玲也曾迷惑 。 开店当天 ， 周六福请来了刘嘉玲站台 ， 面对采访人员 ， 刘嘉玲表示 ， “刚开始也以为是周大福或者六福珠宝 ， 后来才知道原来是周六福” 。
刘嘉玲还称 ， “山寨？应该不会吧 。 不过将周大福和六福 ， 改为周六福 ， 还挺有有创意 。 其实叫什么名都不要紧 ， 最重要的是生意兴隆” 。
02 业绩增幅高于行业公司被问询
4亿净利只有12名设计人员
经过16年的发展后 ， 周六福的招牌已经遍布全国各地 。 截至今年6 月30日 ， 周六福拥有加盟店3425 家、自营店28 家 。 根据中宝协出具的证明 ， 至2019年末 ， 周六福境内门店数量较同行业上市公司排名前四 。

在数千加盟店的拥趸下 ， 周六福的业绩也显得十分好看 。 2017年至2019年 ， 其营收分别实现9.62亿元、16.79亿元和22.69亿元 ， 其中2018和2019年同比增长74.54%和35.11%；归母净利润分别实现1.41亿元、3.03亿元和4.14亿元 ， 2018年和2019年分别同比增长115.12%和36.38% 。
周六福|周六福上市受挫：老板姓李，刘嘉玲曾迷惑，还和“喜羊羊”打官司
本文插图

今年上半年 ， 周六福的业绩依然亮眼 ， 其营收和归母净利润分别达到8.35亿元和1.72亿元；经营活动产生的现金流量净额达到8188.63万元 。
相比而言 ， 去年营收近500亿的老凤祥 ， 近三年的营收和归母净利润的同比增长率均未突破20% ， 今年上半年 ， 其营收同比下滑5.76%至264.87亿元 ， 净利润同比增长0.24%至7.41亿元 。
高度依赖加盟店 ， 成为证监会此次的关注点 。 2017年至今年上半年 ， 周六福加盟模式的营收分别为8.07亿元、13.23亿元、17.64亿元和4.93亿元 ， 占主营业务的比例分别高达86.45%、82.18%、82.00%和62.05% 。 虽然占比呈现逐年下降趋势 ， 但总体仍然较高 。
除了主要依靠加盟店外 ， 周六福的生产模式也被大众关注 。 根据招股书 ， 周六福大部分产品依靠委外加工 ， 委外加工的流程包括订单分配、原材料领用、生产加工、产品检测、产成品入库等 。
周六福|周六福上市受挫：老板姓李，刘嘉玲曾迷惑，还和“喜羊羊”打官司
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2017年至今年上半年 ， 周六福委外加工的成本分别达到4.74亿元、8亿元、12.14亿和4.59亿 ， 占生产成本的比例分别高达76.77%、88.51%、92.87%和95.64% 。
另外 ， 加盟店如此之多 ， 业绩增长如此之快的情况下 ， 周六福似乎并没有投入太多的销售费用和研发费用 。 数据显示 ， 2017年至今年上半年 ， 其销售费用分别为5463.36万元、3693.81万元、4277.3万元和1998.18万元 ， 费用率分别为5.68%、2.2%、1.89%和2.39% 。
同期 ， 周六福的研发费用分别为132.73万元、199.41万元、266.45万元和157.48万元 ， 费用率分别只有0.14%、0.12%、0.12%和0.19% 。
更有意思的是 ， 至今年6月底 ， 周六福的在职员工共有1082人 ， 其中 ， 设计人员和制造人员仅有12人和69人 。 相比而下 ， 去年年底 ， 老凤祥的研发人员已经达到了111人 。
这种情况下 ， 证监会也对周六福的加盟模式下的收入等提出询问 。 证监会称 ， 周六福报告期内主营业务收入大幅增加 ， 增幅远高于同行业可比公司 ， 且加盟模式下实现的收入占比超过80% ， 要求其说明以加盟模式销售为主的模式是否符合行业管理、各期新增加盟店家数是否和同行业可比上市公司相近等多个问题 。
03 曾和香奈儿、葛优、“喜羊羊”打官司
诉讼不断多为商标权纠纷

除了询问加盟模式下收入的真实性 ， 证监会还问询了周六福的商标情况 。
根据招股书 ， 周六福与香奈儿存在多起商标侵权纠纷诉讼案件 。 仅在2017年3月至2018年7月 ， 就有13宗 ， 均因香奈儿认为周六福部分加盟店销售侵犯其商标权的商品 。 最终 ， 双方签订和解协议 ， 55.99万元的赔偿金额也由加盟商所承担 。


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