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养生知多少|创业板IPO已消化近半存量, 明年或面临最大审核压力

养生知多少|创业板IPO已消化近半存量, 明年或面临最大审核压力
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创业板IPO审核进程再度受到市场关注 。
有外媒称 ， 监管部门与部门券商沟通 ， 要求放缓创业板IPO报批速度 。 对此 ， 部门券商投行人士向券商中国采访人员表示 ， 目前能正常申报材料 。 就在28-29日两天内 ， 就有2家创业板IPO企业获得深交所受理 。
但对于目前审核节奏 ， 投行最大感触感染是反馈及回复环节进展较慢 。 有投行反应 ， 监管层审核压力不小 。 压力原因主要来自于企业此前集中申报 ， 既有存量平移企业 ， 又有新申报项目 。 截至目前175家IPO存量项目 ， 有74家已经步入注册环节 ， 三个多月时间消化进展近半 。
但现在或许还不是审核压力最大时候 。 有投行人士表示 ， “可以预计 ， 2020年年报后将会有不少企业集中申报 ， 3-5月会是新一轮申报高峰 ， 到时候审核压力会非常大 。 ”
投行反映问询回复环节进展慢
从公然数据显示 ， 创业板正常受理 。 10月29日来自福建的IPO企业固克节能获得深交所创业板受理；28日广东的IPO企业蜂助手获得受理 。 10月以来 ， 深交所已受理23家IPO企业申报材料 。
华南一名IPO项目组人士表示 ， “我们也有听说过（证监局控制节奏的风闻） ， 但我们跟监管沟通后发现这不是刚性前提 ， 整个辅导过程仍是可沟通的 ， 每个企业情况不同 ， 终极仍是要看跟监管的沟通情况 。 对于证监局大力支持的企业 ， 可能3个月内就会辅导验收通过 。 ”
尽管申报渠道通畅 ， 但“反馈沟通环节时间较长”是投行业内普遍提到的题目 。
此前就有券商投行表示 ， 反馈环节中被多次要求进一步补材料 。 对此 ， 一家小型券商的项目组人士曾表示 ， 问询回复在成功提交系统之前 ， 审核员要先看 。 假如没题目 ， 审核员在系统上点通过 ， 才会表露出来 ， 之后才算监管层的审核时间 。 “假如没点通过 ， 是一直算我们回复的时间 。 ”
投行对时间琐屑较量 ， 主要担心未来“答题”时间不够用 。 据了解 ， 创业板审核周期为“3+3” ， 即深交所审核和证监会注册的时间总计不超过3个月；发行人及其保荐人、证券服务机构回复问询不超过3个月 。
北京一名券商投行在回忆9月制作问询回复材料时也表示 ， 花在反馈回复的时间太长 。 “监管以为我们招股书有些地方没说明白 ， 一直让我们补材料 ， 但其中有些要求我们当时觉得可行性不高 ， 所以花了许多时间在跟监管的沟通上 。 ”其项目组首轮反馈用了四十余天时间 。
券商中国采访人员以本周（截至28日）有新进展的43家创业板IPO企业为样本进行观察 ， 有26家企业表露了首轮问询答复 ， 答复用时大多超过30个天然日 。 其中 ， 除去中止影响的项目外 ， 有7家IPO企业答复用时50天以上 。
有12家还表露二轮问询回复 ， 二轮答复用时也接近30天 。 IPO企业凯盛新材、扬电科技、双乐颜料均用时24天 。
因为回复时间紧 ， 有部门投行项目组通过“补中报”以腾挪时间 ， 为了有更多时间充分回复 。 公然资料显示 ， 共有130家创业板IPO企业“中止” ， 若更新财务资料需要在3个月完成 。
【养生知多少|创业板IPO已消化近半存量, 明年或面临最大审核压力】现在或还不是审核压力最大时
创业板注册制改革对深交所审核资源是一次考验 。 事实上 ， 不少投行人士向采访人员反映 ， 监管员从6月开始审核压力骤增 。
公然数据显示 ， 截至29日 ， 创业板IPO企业有34家在受理阶段 ， 145家在问询阶段 。 “中止”企业家数不少 ， 共有132家 ， 但更新完财务数据后陆续恢复审核 。
“一是之前项目集中申报 ， 有存量和新申报的；二是人员配备可能不够 。 监管层一直处在高压审核状态 。 ”前述北京一名券商投行人士向采访人员表示 。


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