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公司|大自然户外冲刺IPO：背靠“金主”迪卡侬，应收账款问题待解( 二 )


除此之外 ， 大自然户外的销售费用率和管理费用率均低于同行业平均水平 。
招股书显示 ， 2017年至2020年上半年 ， 大自然户外的销售费用率分别为4.21%、3.35%、3.35%和2.44% ， 同期行业平均值为7.49%、7.45%、8.29%和6.95%；上述报告期内 ， 公司的管理费用率分别为5.56%、5.12%、5.34%和3.82% ， 同期行业平均值分别为5.51%、5.20%、5.44%和6.03% 。
迪卡侬“蝉联”最大客户 ， 应收账款较集中
在大自然户外的招股书中 ， 出现了全球知名的专业综合性体育用品专卖店迪卡侬的身影 。
迪卡侬系大自然户外的重要客户 。 据大自然户外披露 ， 2017年至2020年上半年 ， 迪卡侬均为公司第一大客户 ， 大自然户外对其的销售金额占总营收的18.06%、21.93%、 28.87%和36.31% ， 大自然户外分别向其销售7666.77万元、1.11亿元、1.57亿元和1.24亿元 。
除了迪卡侬 ， 近年来大自然户外的前五大客户还包括SEA TO SUMMIT、LSO LP、BALLUCK OUTDOOR GEAR CORP.等 。
对客户的依赖度较高显示在大自然户外的营收中 。 2017年至2020年上半年 ， 大自然户外前五大客户收入合计占公司营收比例分别为45.16%、44.73%、50.20%和51.34% 。
值得注意的是 ， 大自然户外的应收账款较为集中 ， 且呈逐步增长态势 。 招股书显示 ， 各报告期末 ， 公司前五名应收账款客户余额占期末应收账款余额的比例超过55% 。 此外 ， 在上述报告期末 ， 大自然户外的应收账款金额分别为4685.02万元、7238.85万元、7624.16万元和1.38亿元 ， 占流动资产的比例分别为17.80%、22.44%、22.82%和35.67% 。 迪卡侬、历德超市等前五大客户也是大自然户外前五大应收账款客户 。
值得注意的是 ， 大自然户外曾经出现过应收账款被大额计提为坏账的情况 。 2018年 ， 大自然户外向California Innovations Inc销售箱包类产品并确认了收入和应收账款 。 2018年 ， CII对大自然户外的应收账款为1327.99万元 。 然而因为货到付款纠纷 ， 大自然户外2018年计提坏账准备663.21万元；2019年和2020年 ， 大自然户外分别计提坏账准备658.50万元和572.26万元 。
【公司|大自然户外冲刺IPO：背靠“金主”迪卡侬，应收账款问题待解】新京报贝壳财经采访人员 张泽炎 编辑 王进雨 校对 李世辉


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