音乐大烩菜|定价68.8元, 社保基金增值7倍, 蚂蚁IPO前最后三大悬念
双11的“预售人”们 ， 回身就要成为“打新人” 。
10月26日 ， 上交所官网显示 ， 蚂蚁团体IPO初步询价完成 ， 经由近1万个投资机构账户询价 ， 终极A股发行价确定为每股68.8元 。
10月29日 ， 将是蚂蚁正式申购打新的日子 。 股价的靴子落地 ， 让上市前的很多悬念都随之揭晓 。
询价公告显示 ， 介入蚂蚁IPO初步询价的机构投资者账户近1万个 ， 其中符合资质的配售对象超7000家 ， 约为科创板均匀询价数的两倍 。 在此之前 ， 通过蚂蚁的战略配售新发基金 ， 已有超过千万人提前“打新”了蚂蚁股票 。
根据估值测算 ， 蚂蚁“A+H”两地上市 ， 有望成为有史以来全球最大的IPO 。 这不仅牵动着投资人们的心 ， 更具特殊意义的是 ， 这也是史上第一次 ， 科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价 。
而蚂蚁IPO ， 为A股和科技公司带来新时代的同时 ， 屏幕前你我这样的普通人 ， 也能通过社保基金成为蚂蚁的股东而受益 。
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悬念1：折让发行价68.8元
在第二届外滩金融峰会上 ， 马云透露称 ， “昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁金服的定价 。 ”
马云说 ， 这是人类有史以来最大规模融资定价 ， 也是科技大公司第一次在纽约城外完成定价 。
实际上 ， 阿里巴巴自2014年在纽约上市以来 ， 纽约就把握着其定价权 ， 即便2019年阿里回归港股 ， 定价权依然在纽约 。 商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育以为 ， 三五年前 ， 中国优秀的互联网公司要上市 ， 只能去美股或者港股 。 现在 ， 蚂蚁这样的科技巨头在A股上市 ， 而不是发生在海外市场 ， 是国家经济和A股逐渐成熟的标志 。
“史上最大”一直在外界的预测中 ， 从招股书落地开始 ， 关于蚂蚁IPO的市值讨论就没停过 。 而目前来看 ， 蚂蚁的估值“打了折” ， 为后续的上涨留出了空间 。
10月26日 ， 上交所官网显示 ， 蚂蚁团体IPO初步询价完成 ， 经由近1万个投资机构账户询价 ， 终极A股发行价确定为每股68.8元 ， 总市值2.1万亿元 ， 较此前多家投行猜测约2.5万亿-3万亿元估值 ， 折让幅度约20%-30% 。
按照发行价计算 ， 蚂蚁市值为2.1万亿元 ， 近12个月市盈率为48倍 ， 未来3年（2022年）市盈率仅24倍 ， 约为科创板上市公司发行市盈率平均值的1/3 。 除了比科创板公司“便宜”外 ， 和许多新经济公司比拟 ， 蚂蚁的定价也不高 。 好比2018年美团在港股上市 ， 当时仍处亏损期的美团还无法用市盈率衡量 ， 但其发行价已经在69港元 ， 比蚂蚁还要高 。
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纵深来看 ， 蚂蚁的市值还有很大成长空间 。 目前全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家 ， 分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁 ， 对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币（约3185亿美元） 。 在很多投资者看来 ， 相较于“10亿俱乐部”里的其他几家公司 ， 蚂蚁的市值才刚“起步” 。
发行方案显示 ， 蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股 ， 其中初始战略配售股票数13.4亿股 ， 供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前） 。 按照每股价格计算 ， 绿鞋前A股募资总规模为1150亿元 ， 其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元 。
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【音乐大烩菜|定价68.8元, 社保基金增值7倍, 蚂蚁IPO前最后三大悬念】
但从10月26日晚间上交所挂出的公告来看 ， 蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股 ， 也就是说整体申购倍数达到284倍 ， 可见抢手程度 。
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