智通财经APP|Q3扣非增速放缓、研发管线青黄不接丽珠医药凭啥值551亿？( 三 )
本文插图
奥曲肽octreotide是一种人工合成的八肽氨基酸,其抑制生长激素、胰高血糖素和胰岛素的作用较强,半衰期较天然生长抑素长30倍 。 目前国内上市的奥曲肽制剂主要有注射用微球和静脉/皮下注射液,其中微球只有原硏诺华上市,静脉/皮下注射液有多家企业 。
根据PDB,奥曲肽注射液(包括注射用微球和静脉/皮下注射液)2019年样本医院销售额7.18亿元,同比增长12.06% ， 其中,诺华奥曲肽微球2019年样本医院销售额为1亿元,其他注射剂型销售额约6.18亿元 。
本文插图
根据奥曲肽微球说明书,微球适用于症状已用皮下注射液充分控制的患者,故微球的市场空间是由奥曲肽注射液患者转化而来 ， 由此可见 ， 尽管奥曲肽微球看起来很美好 ， 实际上其市场空间有限 ， 对丽珠医药的业绩贡献也十分有限 。
综上来看 ， 尽管丽珠业绩增速依然十分亮眼 ， 但仔细研究发现 ， 其诊断试剂产品由于是公共卫生事件的受益品 ， 公共卫生事件结束后将面临大幅下滑的风险 。 其他产品中 ， 经过分析后 ， 在2021年之前 ， 艾普拉唑系列的确定性相对较高 ， 公司的另一重磅产品 ， 亮丙瑞林能否持续维持高增长需要打个问号 。 其在研产品中 ， 进度快的市场空间都相对较小 ， 对公司业绩贡献十分有限 ， 而大品种则进度缓慢 ， 短期也无法给公司贡献利润 。
本文为***作者原创 ， 未经授权不得转载
推荐阅读
- 央视财经|70城最新房价出炉：一线城市都涨 但领涨的却是这里
- 马虎眼财经|顺势而为，强者恒强——60日均线操作系统！
- 紫金财经|房价上涨城市数量减少，临近年底，房企或将继续推盘促销
- 微知财经|香飘飘无法绕地球N圈？真功夫的狗血故事？矛盾为何一触即发？
- 全景财经|汪涵直播退货近80%！更有网红直播100%退货，监管出手
- 央视财经|狂犬疫苗一度断供 企业24小时连轴转为何还短缺？
- 财经杂志|美元霸权究竟“霸”在哪儿？如何破解？
- 第一财经资讯|河北富豪孙大午因何被抓？与国营农场土地纠纷浮出水面
- 央视财经|超重磅！签了！一个巨型自贸区！大机会来了！
- 财经杂志|为了长寿，人类甘愿做小白鼠