苹果|iPhone12系列预售启程，苹果产业链迎四大周期、三大机会( 三 )
《红周刊》：欣旺达的无线耳机充电仓业务目前占到苹果供应链的60% ， 是否也面临被抢单的风险？
钟杨：欣旺达被抢单的风险远低于比亚迪 。 欣旺达是airpods pro系列电池PACK供应链 ， 今年有望从高端版本切入全部版本 ， 份额从60%提至70% 。 我们都知道制造业具有规模效应 ， 现在欣旺达已经占据了该业务线条的最大份额 ， 其成本和技术很难被小厂商超越 。
《红周刊》：现在很多苹果产业链公司的估值都不低了 ， 平台龙头的市盈率已经超过70倍 。 那么现在买入是否会面临杀估值风险？
钟杨：从1年内的业绩可见度上看 ， 龙头公司是非常安全的 。 但是短期来看 ， 考虑到资金的情绪 ， 可能还是要关注iPhone12的预售数据 ， 如果数据不好看 ， 可能会迎来一波杀估值 ， 但商业模式和换机周期的大逻辑并未被破坏 ， 即便如此也是错杀 ， 只不过是为我们提供了更好的入场机会而已 。
《红周刊》：所以苹果产业链的投资机会可能呈现两个方向 ， 预售数据符合预期甚至超预期之下的业绩消化估值 ， 或者预售数据不及预期之下的错杀 。
钟杨：没错 。 考虑到机会成本的话 ， 可以密切关注新机的预售数据 ， iPhone12发布会后的第一天 ， 在某东电商平台预约量已超过106万 。 实际上大周期已经开启 ， 而我们赚到的大钱本质上都是“顺周期”的钱 。
（本文已刊发于10月17日《红周刊》 ， 文中观点仅代表嘉宾个人 ， 不代表《红周刊》立场 ， 提及个股仅做举例分析 ， 不做投资建议 。 ）
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（责任编辑：董云龙 ）
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