旅游那点事|常用基本面排除法: 交易就是做减法, 排除了风险, 也就进步了胜率
郑重提醒： 本号主要记实本人实盘和自选股表现 ， 文中提到的个股 ， 仅仅是案例所用 ， 绝无推荐的意思 ， 请勿据此操纵 。
本文插图
心理学 ， 交易技巧和资金治理是成功的三个支柱 ， 但还有第四个要素将它们结合起来 ， 那就是------“交易记实”
交易就是做减法 ， 排除风险 ， 进步胜率 。 本文主要通过财务报表中的三张表格：资产负债表 ， 利润表 ， 现金流量表进行逐步排除 。
资产负债表预警
有息负债预警：假如有息负债超过了总资产的六成 ， 企业算比较激进了 。
应收帐款预警：正常来说 ， 不应该发生超过营业收入增幅的应收款增幅 。 假如发生了 ， 一般说明企业可能采取了比较激进的销售政策 。
货币资金预警：货币资金余额比短期负债小许多
毛利率陷阱预警：毛利率的晋升仅仅是因为库存增加 ， 警惕造假
利润表预警
毛利率：
确定模式：茅台模式-沃尔玛模式-银行模式
毛利率>40%：通常都具有某种持续竞争上风
毛利率20%~40%：处于高度竞争环境中
【旅游那点事|常用基本面排除法: 交易就是做减法, 排除了风险, 也就进步了胜率】预警：毛利率<20% ， 不建议考虑
三费占比：
30%以内 ， 就算是优秀的企业了；
在30%~70%区域 ， 仍旧是具有一定竞争上风的企业；
预警：假如用度超过毛利润的70% ， 通常而言 ， 关注价值不大 。
两费VS营业收入 变化趋势：
两费增长应＜营业收入增长才是公道的
营业利润&营业利润率
营业利润&营业利润率 ， 应同时增长 。 净利润增长要伴随营业收入增长 ， 防止增收不增利 。
净利润含金量
若经营现金流量净额 / 净利润小于1 ， 企业可能存在赊销卖货或存货积存题目
现金流量表
经营流动现金流量表净额陷阱：
警惕！经营流动现金流量表净额为正 ， 但主要是因为应付账款和应付票据的增加 。
警惕！投资流动现金流入里面 ， 有大量现金是因出售固定资产或其他长期资产而获得的
假如还有其它指标排雷 ， 欢迎留言交流 。
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