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小林子说财经|如何利好深市发展？|首席看市，对话李湛：证监会“五个着力”( 二 )


请问：转板机制的建立有何重要意义？
李湛：去年10月 ， 证监会就提出要全面深化新三板改革 ， 提出设立精选层 ， 允许符合条件的精选层企业转板上市 ， 发挥新三板的承上启下作用 ， 实现多层次资本市场的互联互通 。
精选层挂牌企业转板上市 ， 有利于明确新三板地位 ， 改善新三板流动性 ， 促进中小企业融资和多层次资本市场功能的完善 ， 但关键还是要看企业的发展情况 ， 能否真正挖掘出有价值、有发展潜力的企业 。
第一财经：他还提出 ， 着力稳步扩大股票期权试点 ， 更好地满足投资者的风险管理需求 ， 同时为实现创新创业创意产业的长期激励做好制度安排 。
请问：在你看来 ， 为何要提出股票期权这一改革方向？你预计长期激励机制方面 ， 会出台怎样的政策？
李湛：中国的股票市场规模其实已经世界排名靠前 ， 为规避股票价格剧烈波动的影响 ， 机构投资者和大户都有套期保值的需求 ， 而且国际上的成熟资本市场也有股票期权的业务 。 在这种背景下 ， 提出扩大股票期权改革试点是恰如其分的 。 境内外投资者都有套期保值、管理风险的需求 ， 所以 ， 扩大股票期权试点应该是面向广大境内外投资者的 。
期权交易具有风险管理的功能 ， 而对企业而言 ， 给予核心员工期权激励 ， 也是激发创新能力的重要手段 。 长期激励机制方面 ， 未来还需明确股票来源、股票的出售途径、激励方式、市场评估机制、经理人的行为约束等 ， 以及相应的维权和法律保护机制 。
第一财经：“五个着力”的最后一个 ， 是着力提高私募基金管理人和产品登记备案的透明度和效率 ， 为私募行业发展创造良好环境 ， 特别是支持科技与金融的深度融合 ， 更有力地推动深圳向更高水平、更高层次的目标发展 。
请问：提高私募基金备案效率 ， 对市场发展而言有哪些具体的好处？将私募改革放在五条政策当中 ， 有何深意？
李湛：虽然近期私募基金发生了一些乱象 ， 但不能否认的是私募基金在支持初创企业中的重要作用和价值 。 重要的是政府要提高私募基金的透明度和规范私募基金的行为标准 ， 促进行业的规范、可持续发展 。
提高私募基金备案的效率 ， 一方面 ， 可以提高信息的透明度 ， 投资者可以查询私募基金的相关信息 ， 避免出现欺诈行为；另一方面 ， 有利于监管部门了解私募基金行业的实际情况 ， 促进私募行业的发展 。
【小林子说财经|如何利好深市发展？|首席看市，对话李湛：证监会“五个着力”】深圳有很多很有发展潜力的小微企业 ， 代表新经济和新动能的发展方向 ， 但这些企业由于规模较小、财务数据不佳很难从主板融资 ， 私募基金为这些小微企业提供了资金来源 ， 证监会这次提到私募改革 ， 也是为了更好地促进小微科创企业的发展 ， 为其提供更为便捷的融资渠道 。


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