小林子说财经|如何利好深市发展？|首席看市，对话李湛：证监会“五个着力”
提升创业板服务、推进深市板块改革、制定出台转板上市规则、扩大期权试点并完善激励安排、提升私募备案效率 ， 证监会副主席阎庆民18日上午宣布了支持深圳资本市场发展的“五个着力” 。
在深圳建设中国特色社会主义先行示范区的规划中 ， 资本市场扮演不可或缺的角色 。 目前 ， 深圳证券交易所（下称“深交所”）已经有上市公司2314家 ， 其中深市主板469家 ， 中小板977家 ， 创业板868家 。 随着监管层陆续表态 ， 深圳资本市场改革发展的具体安排逐渐浮出水面 。
“今年监管部门公开表态要将注册制改革全面铺开 ， 深交所的深化板块改革 ， 应该也是在此基础上由创业板试点注册制改革 ， 逐步向深市主板和中小板推广 。 ”中山证券首席经济学家李湛18日接受第一财经专访 ， 并对“五个着力”进行了逐条解读 。
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他认为 ， 深化改革过程中 ， 要注意维持存量市场的平稳运行 ， 保证资本市场的流动性 ， 可以承受住常态化的新股发行 。 另外 ， 他建议进一步完善IPO询价和发行定价机制 ， 避免出现IPO发行价过低的问题 。
在他看来 ， 深圳是改革先行区和示范区 ， 更重要的作用是为全国性的资本市场改革提供范本和经验 ， 未来沪市、三板、四板的多层次资本市场改革都会有序推进 。
第一财经：证监会副主席阎庆民提出 ， 要着力优化已经实施注册制的创业板的服务功能 ， 更好地发挥创业板对成长型创新创业企业的服务 ， 为存量市场改革积累经验 。
请问：据你观察 ， 哪些领域的服务需要提升？
李湛：创业板注册制于今年8月24日正式开市 ， 目前尚处于较为早期的阶段 ， 运行较为平稳 ， 后续有没有可能出现一些有待改进和提高的地方还有待观察 。
但就目前科创板试点注册制的经验来看 ， 创业板试点注册制可以借鉴的地方主要有：一是要提高企业的信息披露程度 ， 加强对企业存在疑点的地方的问询 。 二是进一步完善IPO询价和发行定价机制 ， 避免出现IPO发行价过低的问题 。 三是加大对违法违规行为的打击力度 ， 避免劣币驱逐良币 。
第一财经：他还提出 ， 着力支持深交所深化板块改革 ， 建设优质创新资本中心和世界一流交易所 。
请问：你如何理解“板块改革”？在板块改革方面 ， 你有何建议？证监会称支持深交所建设国际创新资本中心 ， 这是否意味着深交所在对接国际投资者、融资者方面 ， 将有更大突破？
李湛：今年监管部门公开表态要将注册制改革全面铺开 ， 深交所的深化板块改革 ， 应该也是在此基础上由创业板试点注册制改革 ， 逐步向深市主板和中小板推广 。 而深港通等粤港澳大湾区理财产品的互联互通也是深交所建设优质创新资本中心和世界一流交易所中很重要的一环 。
在深化板块改革方面 ， 需要注意以下三个方面：一是要维持存量市场的平稳运行 ， 保证资本市场的流动性 ， 可以承受住常态化的新股发行 。 二是要营造良好的投资氛围 ， 由于股票供给增多 ， 对投资者的择股能力有较高要求 ， 以前的投机主义会造成股价暴涨暴跌 ， 要培养投资者价值投资的意识 。 三是要保证投资者的合法权益 ， 建设良好的资本市场法治生态 。
支持深交所建设国际创新资本中心 ， 深交所有望在未来推出更多促进国际投融资的措施 ， 吸引资本走进来 。 一是推出更多对标国际市场的金融产品 ， 做大资本市场的蛋糕 。 二是促进资本流动的便利化和自由化 ， 主要是跨境资本的流通 。 三是在法律体系上对标国际 ， 增加信息和执法的透明度 。
第一财经：证监会还表示 ， 着力支持新三板精选层挂牌企业转板上市 。 目前已就新三板精选层向科创板、创业板转板上市发布了指导意见 ， 正在制定相关规则 ， 为多层次资本市场打开有机联系的通道 。
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