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坚决走下去|作为价值投资：我是这样研究好一家公司的( 二 )


3 ， 天花板不明确行业 ， 这些行业可能是新型行业 ， 我们对此并不太了解天花板在哪里 。
通过上面的分析我们需要知道公司所处的行业天花板在哪里 ， 而面对行业的现状公司在干什么？比如说$中国神华(SH601088)$ ， 他早在煤炭鼎盛时期 ，
就除了发展煤炭业务 ， 还扩张电力 ， 铁路 ， 煤化工等的业务 。
大家不好理解 ， 那么下面这张图就是让你去理解它 。
坚决走下去|作为价值投资：我是这样研究好一家公司的
本文插图

判断天花板其实我们也可以理解目前公司或者行业所处的时期 ， 像天花板见顶的行业就一般来讲处于成熟期 。
但是大家要知道一点的是 ， 这是行业的生命周期图 ， 同时它还是公司的周期图 ， 他们都满足这个规律 ， 诺基亚再好也被淘汰了 ， 房地产行业的“黄金十年”未来还可以维持吗？我看也悬 。
所以最关键的是我们要搞懂公司或者行业所处在哪个时期？以及对应该时期公司是怎么做的？
具有远见的公司往往是这样的：
坚决走下去|作为价值投资：我是这样研究好一家公司的
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他们往往在成熟期的时候 ， 就在“二次创业”来创造新的周期起点 。 其次 ， 行业的分析说实在的 ， 我们不需要面面俱到 ， 因为我们没有经历更没有能力去做这样一家事情 ， 我们只需要了解当下 ， 去了解行业目前的现状 ， 具体的信息获得方式和第一步一样 ， 不过这里在加两点：
1.公司年报
每年的公司年报管理层都会有对行业今年情况的总结或者说是概述 。
2.券商#研报#
研报虽然在“结论”上有出入 ， 但是在数据供给方面确确实实有我们了解不到的“事实”我们完全可以去利用他们的“劳动成果”同样我们和第一步一样要尽可能多的去收集信息 ， 复制到word文档 ， 然后整合 。
三.收集关键数据
前面两步只需要我们对公司/行业有一个大体的把握即可 ， 更多的是偏主观的 ， 是“结论” 。 从这一步开始我们就要慢慢构建我们的框架了 。
收集数据不是让我们盲目去收集 ， 首先还是定一个小框架 ， 一般来说分析公司的框架往往有以下几个方面 。
ps：每个分析点没有先后 ， 根据自己的感觉而定 。
坚决走下去|作为价值投资：我是这样研究好一家公司的
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在收集数据的时候心里一定要有一杆秤 ， “这杆称”就是上面的这五个分析点 。
每个分析的点 ， 都会对应相应的数据指标（不知道得朋友建议翻看我之前的文章）我们把这些对应的指标收集起来 ， 然后粘贴到我上面说的excle表格中 。
比如说我要分析护城河 ， 那么护城河最关键的指标就是两个毛利率 ， 三费占比 。
首先管他三七二十一先把这两个主要指标数据收集起来 ， 然后填放到对应的分析点（护城河分析）之下 。
怎么收集？
这可能就是大家最头疼的问题了 ， 今天我就顺带说说 ， 最关键的是我来推荐几个我平时常用的几个平台 。
1.#问财# 网
下面我们以毛利率为例 ， 来告诉你怎么收集 。
首先点开问财首页 ， 输入相关信息 ， 比如我上次分析海螺水泥 。
点击“搜索”就会出现下面的页面 。
坚决走下去|作为价值投资：我是这样研究好一家公司的
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瞬间得出了所属水泥行业的18家上市公司毛利率数据 。 因此根本不需要我们去一年一年的去查找数据 。 同样你如果想找其它的指标输入关键字即可 ， 相信聪明的你很快就会搞清楚这个网站该怎样搜索 。
ps：问财上面会有一个“导数据”的功能 ， 这样我们直接导出所需要的数据了 。
注意：问财基本可以搜索到90%你需要的指标 ， 但是也有某些指标是搜索不到的 ， 这时候需要你导出某些数据自己算 ， 不过毕竟这种情况占少数 。


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