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经济三季报呼之欲出，复苏“龙尾”能抬多高？( 二 )


经济三季报呼之欲出，复苏“龙尾”能抬多高？
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20张图告诉你中国经济缘何“逆风成长”
经济三季报呼之欲出，复苏“龙尾”能抬多高？
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为何国内外机构一致唱多中国经济？我们可以从经济运行宏观和微观数据中寻找答案 。
深入研究7~9月的一系列经济数据 ， 我们不难看出 ， 中国经济早已开始复苏 。
——PMI
众所周知 ， 制造业PMI是判断产业发展和经济前景的先行指标 。 一旦制造业PMI连续3个月以上运行在50%的荣枯线上景气区间 ， 就可以判断出经济已经出现趋势性向好变化 。
而从国家统计局发布的三季度各月份PMI数据看 ， 其延续了自今年3月起的景气态势 ， 全部位于50%的荣枯线上 。
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如果说一、二季度PMI指数的特征是“大逆转” ， 那么三季度PMI指数用“复苏巩固”概括则最为合适 。 尽管当中出现过微幅波动 ， 但这三个月的PMI全部高于51% 。 上次出现这样的现象 ， 还要追溯到2018年 。
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制造业PMI连续7个月位于荣枯线上 ， 也创下2018年12月以来最长纪录 。
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由于制造业PMI走势和GDP走势具有高度关联性 ， 因此上述数据也预示着三季度GDP表现将强于二季度 。
疫情期间 ， 服务业承受了较大冲击 ， 但在疫情控制取得阶段性成果后 ， 服务业等行业的复苏态势要比制造业更为迅猛 。 国家统计局公布的非制造业PMI数据显示 ， 进入今年三季度 ， 该指数连续两个月攀上55%的高景气区间 。
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其中 ， 9月份更是达到55.9% ， 创下2013年12月以来最高水平 。
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——消费和投资
今年二季度 ， 中国经济增速实现转正 。 但不少人发现 ， 反映生产的工业增加值增速屡屡“飘红” ， 而反映需求和消费的社会消费品零售总额同比增速却迟迟没有恢复 。 两大指标“一冷一热” ， 反映出复苏进程中需求端和供给端不平衡的现实 。
但在三季度 ， 这一形势发生可喜的变化 。
首先看社零 。 在9月15日举行的国新办新闻发布会上 ， 国家统计局新闻发言人付凌晖介绍 ， 今年8月份 ， 我国社会消费品零售总额33571亿元 ， 同比增长0.5% ， 增速年内首次由负转正 。
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这一可喜变化背后 ， 是哪些因素在支撑？
长期以来 ， 由于车市陷入低迷 ， 汽车销量对整体社零表现产生了明显拖累 。 但在今年三季度 ， 这一情况发生改观 。 7月和8月数据均显示 ， 包含汽车在内的社会消费品零售额增速 ， 都强于除汽车外的消费品零售额增速 。
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行业机构发布的数据也显示 ， 我国汽车市场不仅走出了疫情低谷 ， 更走出了长期持续的低迷局面 。 中国汽车工业协会刚刚发布的数据显示 ， 截至今年9月 ， 我国汽车销量已连续5个月增速保持在10%以上 。
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