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大河财立方|信息量巨大！央行2020年第三季度金融统计数据新闻发布会文字实录来了( 三 )


经济参考报采访人员：
我想问一下孙司长 ， 我们看到最新一次的货币政策委员会表述有一些变化 ， 近期LPR的利率连续几个月保持不变 ， 我想问一下结合目前国内经济形势的分析和判断 ， 四季度我们货币政策具体是什么样的导向？未来降息和降准的空间还有多大？
孙国峰：
今年以来人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署 ， 稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向 ， 根据疫情防控和经济社会发展不同阶段的特点 ， 把握好调控的力度、节奏和重点 ， 取得了显著成效 。 广义货币M2和社会融资规模增速明显高于上年 ， 实体经济融资成本显著降低 ， 有力支持了实体经济 ， 我国将成为今年主要经济体中唯一正增长的国家 。 当前 ， 疫情对经济冲击的高峰已经过去 ， 但是我们面临的国际形势仍然复杂严峻 。 我国经济运行正处于向高质量发展转变的关键期 ， 货币政策坚持稳健取向不变 ， 更加灵活适度 ， 更加精准导向 ， 以中国特色社会主义制度优势的确定性应对各种不确定性 ， 完善跨周期设计和调节 ， 维护正常货币政策空间 ， 平衡好内外部均衡 ， 处理好短期和长期的关系 ， 实现稳增长和防风险长期均衡 。 今年以来 ， 人民银行主要通过下调法定准备金率、中期借贷便利操作和公开市场操作 ， 主动投放长期、中期和短期流动性 ， 调节银行体系流动性的能力进一步增强 。 今年以来 ， 人民银行三次降准 ， 共释放长期流动性1.75万亿元 ， 支持货币信贷合理增长 ， 满足了银行货币创造服务实体经济的需要 。 目前 ， 从长期、短期、中期流动性来看 ， 银行体系流动性都保持在合理充裕的水平 。 关于利率水平 。 今年前四个月央行因经济形势变化特别是疫情冲击 ， 前瞻性引导公开市场操作中标利率、中期借贷便利中标利率下行30个基点 ， 带动一年期的贷款市场报价利率LPR也同步下行 ， 并推动贷款利率明显下行 。 近几个月来随着疫情得到有效控制 ， 国内经济复苏态势良好 ， 央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定 ， 市场利率围绕央行政策利率运行 ， 利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的 。 下一阶段人民银行将根据形势变化综合运用多种货币政策工具 ， 保持流动性合理充裕 ， 支持货币供应量和社会融资规模合理增长 ， 为确保全面建成小康社会和经济高质量发展提供良好的货币环境 。
金融时报采访人员：
我想请您进一步介绍一下前三季度社会融资增量变化的结构性特点？
阮健弘：
前三季度我们社会融资规模可以说结构优化、总量增长 。 总量的数据前面我已经向各位媒体朋友通报了 ， 我们看一下结构 ， 有三大特点 。 第一个特点就是金融机构加大对实体经济的信贷支持力度 。 前三季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元 ， 接近上年全年16.88万亿元的水平 。 比上年同期多增了2.79万亿元 ， 这是第一个大的结构性特点 。 第二个大的结构性特点就是实体经济从债券市场和股票市场获得的直接融资大幅度增加 。 前三季度企业的债券净融资是4.1万亿元 ， 比上年同期多1.65万亿元 。 企业的境内股票融资是6099亿元 ， 比上年同期多3756亿元 。 第三个明显特点就是金融体系配合财政持续发力 ， 政府的债券融资力度很大 。 前三季度政府债券净融资是6.73万亿元 ， 比上年同期多2.74万亿元 ， 其中国债的净融资是2.48万亿元 ， 比上年同期多1.57万亿元 ， 地方政府专项债净融资是3.3万亿元 ， 比上年同期多1.13万亿元 。 这是前三季度社融增量变化的重要结构性特点 。
美国国际市场新闻社采访人员：
最近有机构测算8月份的超储率是偏低的 ， 所以造成了市场的利率有所波动 。 我想问一下9月份的超储的情况如何？未来超储率的变化情况是什么样的？
孙国峰：
刚才我也谈到今年以来人民银行综合运用多种货币政策工具 ， 保持流动性合理充裕 。 1到9月份三次降准释放长期流动性1.75万亿元 ， 开展中期借贷便利MLF操作 ， 净投放中期流动性4100亿元 ， 满足金融机构合理的中长期流动性需求 。 在此基础上灵活开展公开市场操作 ， 对冲季节性因素和政府债券发行等因素 ， 维护短期流动性平稳 。 总的来看 ， 银行体系流动性保持在合理充裕水平 ， 短、中、长期流动性供给需求均较为均衡 。 关于超储率的问题 。 今年以来银行超储率处于合理区间 。 应该看到 ， 由于支付清算服务进步、人民银行降低超额准备金利率、金融机构管理能力提高等因素 ， 银行体系所需要的超额准备金水平总体是趋于下降的 ， 而且超额储备金率本身就有季节性波动 ， 因此衡量流动性水平更多的还是应当看像银行间市场存款类金融机构回购利率等市场基准利率指标 ， 对超额准备金水平、超额准备金率等数量指标不宜过多关注 。 我们可以看到 ， 近几个月来DR007一直围绕公开市场操作利率平稳运行 ， 在月末、季末都没有出现大的波动 ， 也说明流动性是合理充裕的 。 下一阶段人民银行将继续灵活运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款再贴现等多种货币政策工具 ， 满足经营机构合理的短期、中期、长期的流动性需求 ， 既保持流动性合理充裕 ， 促进货币供应量和社会融资规模合理增长 ， 也不搞大水漫灌 ， 为做好“六稳”“六保”支持经济高质量发展提供适宜的流动性环境 。


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