航海王的故事|业绩支撑且估值便宜，值得期待！，鱼跃医疗（002223）
北京联盟_本文原题为：鱼跃医疗（002223） ， 业绩支撑且估值便宜 ， 值得期待！
今天咱们从几个方面再次深度了解下鱼跃医疗 ， 但并不是说立刻就买 ， 而是先做好准备 ， 等价格到了自己认可的范围 ， 再大胆出击 。 好的个股配上好的黄金赛道 ， 才是在股市中最优的选择 。
一、公司基本面
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鱼跃医疗是一家以提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务为主要业务的公司 。 公司产品主要集中在呼吸供氧、血压血糖、康复护理、医疗急救、手术器械、中医器械、药用贴膏、高分子卫生敷料及提供医院消毒感染控制解决方案等领域 。
二、行业情况
中国进入老龄化加速阶段 ， 2017年中国老年人绝对数额已经达到1.58亿 ， 预计2040年 ， 中国65岁及以上人群将会占据人口20%以上的比例 。 人类在老年阶段将经历必然的器官衰老 ， 患病率和医疗消费支出会大幅增长 ， 因此预计未来中国医疗器械市场发展潜力较大 。 根据国家统计局数据 ， 中国医疗器械市场在2018年的规模已达到5090亿元 ， 复合增长率近五年都保持在20%以上 ， 未来器械市场依旧有较大的发展空间 。
三、公司优势
1、品牌优势
鱼跃品牌主要用于制氧机、电子血压计、呼吸机等家用器械产品 ， 品牌价值较高；“华佗”品牌主要用于针灸针等中医器械 ， 2011年被商务部认定为“中华老字号”；“金钟”品牌 ， 主要用于医用手术器械产品 ， 具有80多年的悠久历史 ， 是“上海市著名商标”；“Primedic普美康”所属德国子公司MetraxGmbH ， Primedic在医疗急救领域拥有40余年的经验 ， 在全球医疗急救行业具备较高的知名度 。
2、产品结构
公司医疗产品众多、覆盖面广 ， 特别是2015年完成对上械集团收购 ， 2016年完成对上海中优的收购 ， 2017年完成对收购曼吉士Metrax和美诺AmsinoMedical的投资后 ， 公司拥有产品品类达500多种 ， 产品规格近两万个 。 公司产品覆盖家庭医疗器械、医院设备、临床耗材、急救设备、中医器械、手术器械、药用贴膏和高分子敷料、医院消毒与感染控制等各个方面 。 从产品矩阵角度讲 ， 公司算是一家平台型医疗器械企业 。
3、研发创新
鱼跃医疗历来重视对研发投入 ， 在德国图特林根、中国台北、上海、南京、苏州、丹阳设立有研发中心 ， 持续的研发创新与新品导入 ， 为公司长期稳定发展提供持续动力 。
四、财务指标
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从近几年数据分析来看 ， 公司收入和利润增长较快且稳定 ， 毛利率和净利率表现平稳 。 换句话讲 ， 公司增长是靠规模的扩大 ， 背后与并购有关 。
五、估值水平
截止2020年10月12号 ， 公司股价33.88元 ， 2020年度净利润预增 ， 目前对应当前pe为25.06倍 。 鱼跃医疗过去多年PE基本都保持在30倍以上 ， 医疗器械行业的平均估值也在30倍以上 ， 从此角度看当前估值略偏低 ， 只要有业绩支撑 ， 安全边际就高 。
文末福利：
19年年初整理的十大金股 ， 八红两绿 ， 表现还是挺不错的 。 翻倍的两只 ， 总的收益为54.59% ， 比我最初的想的收益25% ， 高出了很多 ， 算是超预期了 。
2020年10月 ， 我又精选了一份 ， 这里就不公布了 ， 感兴趣的朋友可找屹兴获取完整名单 。
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