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预测|9月一财首席调研：2020年GDP增速预期上调至2.37%( 四 )


利率&存款准备金率：利率及存准预计维持不变
经济学家们预计未来货币政策将保持稳健 ， 10月一年期LPR利率、存款基准利率和存款准备金率均不会发生变化 。
汇率：本月底人民币将有所升值 ， 上调对年末汇率的预期
经济学家们预计10月底人民币对美元将较9月底数据（9月30日人民币对美元中间价为6.8101）升值至6.78 ， 对年底人民币对美元中间价的预期从上月底的6.85上调至6.8 。
德勤许思涛认为 ， 人民币走强可能会抑制投资流入 ， 并为央行下调存款准备金率提供空间 。 鉴于2021年美元需求很可能反弹 ， 届时人民币将受到打击 ， 因此 ， 考虑到中国重视维持人民币汇率的相对稳定 ， 人民币过于强势并不可取 。
官方外汇储备：9月底公布数据为31426亿美元
国家外汇管理局7日发布数据显示 ， 截至2020年9月末 ， 我国外汇储备规模为31426亿美元 ， 较8月末下降220亿美元 ， 降幅为0.7% ， 稍低于经济学们的预期（预测均值为31575亿美元） 。
政策展望：构建以“双循环”为核心的发展格局
中国银行陈卫东认为 ， 宏观政策方面 ， 一是要继续落实“六稳”“六保”政策 ， 助力经济持续向潜在增长水平接近；二是提前关注和应对经济金融领域存在的多种风险 ， 在稳增长和防风险之间取得平衡；三是以构建“双循环”新发展格局为战略支点 ， 持续推进改革和开放 ， 为“十四五”经济社会发展起好步打下坚实的基础 。
工银国际程实表示 ， 面对全球百年未有之大变局 ， “双循环”料将成为中国经济高质量发展的核心框架 ， 在发展方向上指向“国强”与“民富” ， 在运行形态上指向“行稳”与“致远” 。 沿循这一战略定位 ， 构建“双循环”的关键在于用好改革开放与制度优势的两大重器 ， 同步打造各司其职、相辅相成的六大支柱 。 这六大支柱包括需求升级、供给升级、金融供给侧改革、宏观调控现代化、数字经济发展与国际定位升级 ， 将在“双循环”中依次承担发动机、启动器、加速器、导航器、新赛道与连通器的核心功能 。 展望未来 ， 随着六大支柱的确立和巩固 ， 中国经济“双循环”有望畅通运转 ， 平稳发挥化危为机、化变局为新局的战略职能 。
宏观经济热点问题预测与判断——9位经济学家对十四五规划中GDP增长目标的预测均值为5.28%
在本次调研中 ， 有15位经济学家表示 ， 我国未来将更加注重经济发展的质量 ， 其中6位经济学家表示“十四五”规划不会给出明确的GDP目标 ， 9位经济学家认为GDP增长目标是确定其他约束性指标的主要依据 ， 因此不会完全取消 ， 他们对“十四五”规划GDP目标的预测均值为5.28% ， 中值为5.5% 。
海通证券姜超表示 ， 当前疫情对经济的影响逐渐消退 ， 全球经济复苏势头明朗 ， 但是我国经济发展仍受国际经济环境变动等不确定因素的影响 。 预计“十四五”规划将围绕“以国内大循环为主体 ， 国内国际双循环相互促进”的新发展格局 ， 着重推进结构性改革 。 因此未来将更加注重经济发展的质量 ， 同时淡化经济增长目标 ， 从而“十四五”规划不设置明确的GDP增长目标 。 但是淡化目标并非意味着没有目标 ， 而是更可能设定相对灵活的目标或者经济发展任务 。
本期“第一财经首席经济学家月度调研”22位经济学家名单（按拼音顺序排列）：
程实：工银国际研究部主管、董事总经理、首席经济学家
陈卫东：中国银行国际金融研究所所长
丁安华：招商银行首席经济学家
丁爽：渣打银行大中华区首席经济学家
康勇：毕马威中国首席经济学家
花长春：国泰君安证券研究所全球首席经济学家
黄剑辉：中国民生银行研究院院长
姜超：海通证券首席经济学家
李迅雷：中泰证券首席经济学家
连平：植信投资研究院院长


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