意见|辉山乳业新重整方案难获债权人统一意见，资产如何盘活成焦点( 三 )
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辉山乳业大厦
对于新的重整方案 ， 辉山乳业集团办公室一位工作人员出面回应新京报采访人员称 ， “我们也在等进展 ， 一切以管理人提供的信息为主 。 管理人近期在出方案 ， 非常忙 ， 我们也见不到 。 ”随后 ， 新京报采访人员联系到辉山乳业管理人 ， 对方表示 ， “没有法院授权 ， 不接受提问和采访 。 ”
“我们更看重债转股后经营方面的东西 ， 所以考虑得会比较多 。 ”张本华表示 ， 金融债权人希望辉山能够重整成功 ， 而最理想的方式是在增量资金和重整人进入的基础上 ， 盘活辉山乳业 ， 此后债权人再慢慢退出 。
新方案显示 ， 越秀集团如顺利接盘辉山乳业集团系列公司 ， 将稳步扩张辉山上游资产 ， 在2025年达到20万头-23万头牛规模 ， 实现年产原奶100万吨-130万吨 ， 其中自用约45万吨-50万吨；液奶争取做到20亿元-25亿元销售目标 ， 实现婴配粉产能利用率80%；下游市场将大力发展生鲜连锁和新零售模式 ， 聚焦辽宁省 ， 外拓东北地区 ， 三四线市场先行 ， 逐步转移一二线城市 。
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越秀集团和新希望集团提交的重整方案具体内容对比
新希望集团的方案则相对粗略 ， 包括提升牧场成本与经营质量 ， 打造辉山“鲜”产业 ， 实现B端业务突破 ， 挖掘婴配粉潜力等 。
据张本华调研了解 ， 由于现金流有限 ， 辉山乳业目前业务主要产品以最基础的液奶为主 ， 婴幼儿奶粉等深加工产品做得很少 ， 也不像以前那样花钱做促销 ， 市场运营实际仍由辉山主导 ， 管理人负责监督 ， 并通过融资租赁的形式将经营所得优先偿还债务 ， 只保留一部分资金用于生产经营 。 “辉山在东北市场有一定占有率 ， 加上铺货渠道还算完整 ， 我认为这是它的重整价值 。 ”
不过在宋亮看来 ， 辉山乳业的最大价值在于奶源 ， 而非品牌 ， “新希望集团也好 ， 越秀集团也好 ， 收购辉山都是奔着掌握乳资源去的 。 现在大家都看好巴氏奶市场 ， 这需要优质奶源 。 尤其是长保质期的超巴产品可以抵御常温奶的竞争 ， 并迅速占领低温市场 。 退市后 ， 辉山有七八成的牛群维持住了 ， 预计现有奶牛存栏16万头-18万头 。 如果换个地方养这么多牛 ， 需要投多少钱？收购显然是成本最低的 。 ”
注：文中张本华为化名 。
摄影 / 郭铁
编辑 / 祝凤岚 张明璇
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